미국 금리 인상 여파와 '엔캐리 트레이드' 리스크…한·일 경제 향방은?

미국의 금리 인상 기조와 이에 따른 글로벌 자본 흐름의 변화가 한국과 일본을 포함한 아시아 경제에 복합적인 변수로 작용하고 있다. 경제마스터 곽수종 박사는 최근 공개된 영상을 통해 미국의 금리 인상 명분과 그 과정에서 발생할 수 있는 '엔캐리 트레이드(Yen-carry trade)'의 위험성을 경고했다.

미국 금리 인상 압박과 '엔캐리 트레이드'의 불씨

영상에 따르면, 미국은 11월 중간 선거를 앞두고 9월 중 금리 인상을 단행할 가능성이 있는 상황이다. 출연자는 미국이 금리 인상을 고려하는 주요 명분 중 하나로 '역 엔캐리 트레이드' 방지를 꼽았다. 지난 2024년 8월 경험했던 엔캐리 트레이드 청산 여파로 주가가 20% 이상 폭락했던 사례를 언급하며, 일본이 금리를 올릴 경우 미국 역시 금리를 인상해야 하는 압박을 받을 수 있다고 설명했다. 만약 일본의 저금리 자금이 회수되는 과정에서 급격한 자본 이동이 발생한다면, 이는 언제든 시장을 흔들 수 있는 '휴화산'과 같은 위험 요소가 될 수 있다는 분석이다.

또한, 미국 경제의 부채 문제도 주요 변수로 지적됐다. 출연자는 미국의 부채 규모가 40조 달러를 넘어섰으며, 2030년대에는 GDP 대비 120%에 달할 것이라는 전망을 제시했다. 이러한 막대한 부채와 시중에 풀린 유동성은 결국 자산 가치의 변동성을 높이는 요인이 될 수 있다고 언급했다.

한·일 경제의 공통 과제와 불확실성

금리 인상과 환율 변동은 한국과 일본 경제에 공통적인 과제를 던지고 있다. 출연자는 일본의 사례를 들어, 수입 물가 상승이 인플레이션을 유발하고 이것이 다시 금리 인상 압박으로 이어지는 악순환의 가능성을 설명했다. 특히 일본 내 소비되는 많은 상품이 중국산인 점을 들어, 수입 원가와 환율의 상관관계가 물가에 미치는 영향이 크다고 분석했다.

한국 경제 역시 환율 변동의 영향권에서 자유롭지 못하다. 출연자는 환율 하락이 기업의 수익성(환차손)에 미치는 영향과 국민들이 체감하는 물가 부담 사이의 괴리를 지적했다. 이러한 경제적 불확실성 속에서 양극화 심화와 초고령화에 따른 소비 양극화 문제 등이 향후 한국 경제가 직면할 주요 과제로 제시됐다. 아울러 AI 산업의 주도권 경쟁과 중국의 기술 추격 등 급변하는 산업 환경 속에서 한국 정부와 경제 주체들이 어떤 대응력을 갖출지가 향후 경제 향방을 결정지을 핵심 요소가 될 것이라고 전망했다.