Las repercusiones del aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y el riesgo del 'Yen-carry trade'... ¿Cuál será el rumbo de las economías de South Korea y Japón?

La tendencia de aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y el consecuente cambio en los flujos de capital global están actuando como variables complejas para las economías asiáticas, incluyendo a South Korea y Japón. El Dr. Gwak Su-jong, experto en economía, advirtió a través de un video publicado recientemente sobre la justificación del aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y el riesgo del 'Yen-carry trade' que podría surgir en ese proceso.

La presión del aumento de tasas en Estados Unidos y la chispa del 'Yen-carry trade'

Según el video, Estados Unidos se encuentra en una situación en la que existe la posibilidad de llevar a cabo un aumento de las tasas de interés en septiembre, antes de las elecciones de mitad de período de noviembre. El participante señaló como una de las principales justificaciones que Estados Unidos considera para subir las tasas la prevención del 'carry trade inverso del yen'. Mencionando el caso de agosto de 2024, cuando las acciones se desplomaron más del 20% debido a las repercusiones de la liquidación del Yen-carry trade, explicó que si Japón sube las tasas de interés, Estados Unidos también podría recibir presión para aumentar las suyas. El análisis sugiere que si ocurre un movimiento de capital repentino durante el proceso de retirada de los fondos de bajo interés de Japón, esto podría convertirse en un factor de riesgo similar a un "volcán inactivo" que podría sacudir el mercado en cualquier momento.

Además, el problema de la deuda de la economía de Estados Unidos también se señaló como una variable principal. El participante presentó la previsión de que la magnitud de la deuda de Estados Unidos ha superado los 40 billones de dólares y que alcanzará el 120% en relación con el GDP en la década de 2030. Mencionó que esta enorme deuda y la liquidez circulante en el mercado podrían terminar siendo factores que aumenten la volatilidad del valor de los activos.

Desafíos comunes e incertidumbre de las economías de South Korea y Japón

El aumento de las tasas de interés y la fluctuación de los tipos de cambio plantean desafíos comunes para las economías de South Korea y Japón. Utilizando el caso de Japón, el participante explicó la posibilidad de un círculo vicioso donde el aumento de los precios de las importaciones provoca inflación y esto, a su vez, conduce a presiones para aumentar las tasas de interés. Particularmente, señalando que muchos de los productos consumidos en Japón son de origen chino, analizó que la correlación entre el costo de importación y el tipo de cambio tiene un gran impacto en los precios.

La economía de South Korea tampoco está libre de la influencia de las fluctuaciones del tipo de cambio. El participante señaló la discrepancia entre el impacto que la caída del tipo de cambio tiene en la rentabilidad de las empresas (pérdidas por tipo de cambio) y la carga de los precios que perciben los ciudadanos. En medio de esta incertidumbre económica, se presentaron problemas como la intensificación de la polarización y la polarización del consumo debido al envejecimiento extremo como los principales desafíos que enfrentará la economía de South Korea en el futuro. Además, pronosticó que la capacidad de respuesta que desarrollen el gobierno de South Korea y los agentes económicos ante el entorno industrial que cambia rápidamente, como la competencia por el liderazgo en la industria de la IA y el seguimiento tecnológico de China, será el elemento clave que determine el rumbo económico futuro.