Las repercusiones de la subida de tipos en EE. UU. y el riesgo del 'Yen-carry trade'... ¿Cuál será el rumbo de las economías de Corea y Japón?

La tendencia de subida de tipos de interés en Estados Unidos y el consecuente cambio en los flujos de capital global están actuando como variables complejas para las economías asiáticas, incluyendo a Corea y Japón. El Dr. Gwak Su-jong, experto en economía, advirtió a través de un vídeo publicado recientemente sobre la justificación de la subida de tipos en Estados Unidos y el riesgo del 'Yen-carry trade' que podría surgir en ese proceso.

La presión de la subida de tipos en EE. UU. y la chispa del 'Yen-carry trade'

Según el vídeo, Estados Unidos se encuentra en una situación en la que existe la posibilidad de realizar una subida de tipos de interés en septiembre, ante las elecciones de mitad de mandato de noviembre. El participante señaló como una de las principales justificaciones que considera Estados Unidos para subir los tipos la prevención del 'carry trade inverso del yen'. Mencionando el caso de agosto de 2024, cuando las acciones se desplomaron más de un 20% debido a las repercusiones de la liquidación del Yen-carry trade, explicó que si Japón sube los tipos, Estados Unidos también podría recibir presión para aumentar sus propios tipos. El análisis sugiere que si se produce un movimiento de capital repentino durante el proceso de retirada de los fondos de bajo interés de Japón, esto podría convertirse en un factor de riesgo similar a un "volcán inactivo" capaz de sacudir el mercado en cualquier momento.

Además, el problema de la deuda de la economía estadounidense también se señaló como una variable principal. El participante presentó la previsión de que la magnitud de la deuda de Estados Unidos ha superado los 40 billones de dólares y que alcanzará el 120% en relación con el GDP en la década de 2030. Mencionó que esta enorme deuda y la liquidez circulante en el mercado podrían terminar siendo factores que aumenten la volatilidad del valor de los activos.

Desafíos comunes e incertidumbre de las economías de Corea y Japón

La subida de tipos y la fluctuación de los tipos de cambio plantean desafíos comunes para las economías de Corea y Japón. Utilizando el caso de Japón, el participante explicó la posibilidad de un círculo vicioso donde el aumento de los precios de importación provoca inflación y esto, a su vez, conduce a la presión de subir los tipos de interés. Especialmente, señalando que muchos de los productos consumidos en Japón son de origen chino, analizó que la correlación entre el coste de importación y el tipo de cambio tiene un gran impacto en los precios.

La economía de Corea tampoco está exenta de la influencia de las fluctuaciones del tipo de cambio. El participante señaló la discrepancia entre el impacto que la caída del tipo de cambio tiene en la rentabilidad de las empresas (pérdidas por tipo de cambio) y la carga de los precios que perciben los ciudadanos. En medio de esta incertidumbre económica, se presentaron problemas como la intensificación de la polarización y la polarización del consumo debido al envejecimiento extremo como los principales desafíos que enfrentará la economía coreana en el futuro. Además, pronosticó que la capacidad de respuesta que desarrollen el gobierno coreano y los agentes económicos ante el entorno industrial de rápido cambio, como la competencia por el liderazgo en la industria de la IA y el seguimiento tecnológico de China, será el elemento clave que determine el rumbo económico futuro.