"위기는 반드시 온다"… 부채 위기와 국채 금리 상승 속 '생존 투자법'은?

글로벌 부채 문제와 국채 금리 변동성이 커지는 가운데, 다가올 경제 위기에 대비해 투자자가 갖춰야 할 태도와 전략이 화두로 떠오르고 있다. 최근 부상하는 위기론 속에서 어떻게 자산을 지키고 대응할 것인지에 대한 방향성이 제시되었다.

높아지는 국채 금리와 '구축 효과'의 위험성

최근 경제 흐름에서 가장 주목해야 할 지점은 미국을 비롯한 주요국의 정부 부채 문제와 그에 따른 국채 금리 추이다. '경제 읽어주는 남자(김광석TV)' 영상에 따르면, 현재 세계 각국은 전쟁 복구비 마련이나 재정 투입을 위해 대대적인 재정 정책을 펼치고 있다. 반면 통화 정책은 긴축적인 스탠스를 유지하면서 국채 금리가 높은 수준을 유지하는 현상이 나타나고 있다.

문제는 이러한 높은 국채 금리가 기업의 자금 조달을 어렵게 만드는 '구축 효과(Crowding-out effect)'를 유발할 수 있다는 점이다. 영상에서는 "국채 금리가 올라가면 기업들이 자금 마련을 위해 회사채를 발행하는 데 어려움을 겪는다"며, "투자자 입장에서 같은 수익이라면 당연히 국채를 선호하게 되므로, 기업의 회사채 매각이 힘들어지는 경제 억제 효과가 발생한다"고 설명했다. 특히 매출과 영업이익 등 성장성을 입증하지 못한 기업들은 만기가 도래한 회사채를 재발행하지 못해 위기에 직면할 가능성이 크다.

"막연한 두려움을 숫자로 바꿔라"… 위기 대응의 핵심

이러한 불확실성 속에서 이효석 저자의 '21세기 투자법'을 인용해 제시된 핵심 메시지는 '위기는 반드시 오며, 이에 대한 준비가 되어 있어야 한다'는 것이다. 영상에서는 위기를 피할 수 없다면, 위기가 닥쳤을 때 얼마나 나빠질 수 있는지를 미리 가늠하는 것이 중요하다고 강조했다.

위기 대응을 위한 구체적인 방법으로 '막연한 두려움을 숫자로 바꾸는 것'이 제시되었다. 이는 전문 용어로 '스트레스 테스트'와 맥을 같이 한다. 영상에서는 "지수가 20% 하락하거나 개별 종목이 70% 이상 하락하는 최악의 시나리오를 미리 상상해 봐야 한다"며, "내 포트폴리오가 얼마나 손실을 볼지, 그 상태에서 얼마나 버틸 수 있는지, 버틸 수 있다면 무엇을 더 살 것인지에 대한 기준을 세워두어야 한다"고 전했다.

결국 21세기 투자법의 핵심은 '변하는 것(AI 혁명, 산업 구조 등)에 정렬하되, 변하지 않는 것(인간의 본성, ROI 등 투자 원리)을 배우는 것'으로 요약된다. 시장의 기술과 환경은 급변하지만, 그 중심에 있는 인간의 본성은 변하지 않기 때문이다. 영상은 위기를 맞이했을 때 준비된 사람과 그렇지 못한 사람의 차이가 향후 수익률에서 결정적인 차이를 만들 것이라고 조언했다.