「危機は必ず来る」… 債務危機と国債金利上昇の中で「生存投資法」とは？

グローバルな債務問題と国債金利の変動性が高まる中、迫り来る経済危機に備えて投資家が備えるべき態度と戦略が話題となっている。最近浮上している危機論の中で、どのように資産を守り対応していくべきかという方向性が提示された。

高まる国債金利と「Crowding-out effect」の危険性

最近の経済の流れにおいて最も注目すべき点は、アメリカをはじめとする主要国の政府債務問題と、それに伴う国債金利の推移である。「経済を読み解く男（キム・グァンソクTV）」の動画によると、現在、世界各国は戦争復旧費の準備や財政投入のために大規模な財政政策を展開している。一方で、通貨政策は緊縮的なスタンスを維持しており、国債金利が高い水準を維持する現象が現れている。

問題は、このような高い国債金利が企業の資金調達を困難にする「Crowding-out effect」を引き起こす可能性があるという点だ。動画では「国債金利が上がると、企業が資金準備のために社債を発行するのに困難を極める」とし、「投資家の立場では、同じ収益であれば当然的に国債を好むようになるため、企業の社債売却が難しくなる経済抑制効果が発生する」と説明した。特に売上や営業利益などの成長性を証明できなかった企業は、満期が到来した社債を再発行できず、危機に直面する可能性が大きい。

「漠然とした恐怖を数字に変えよ」… 危機対応の核心

このような不確実性の中で、イ・ヒョソク著者の『21世紀の投資法』を引用して提示された核心的なメッセージは、「危機は必ず来るものであり、これに対する準備ができていなければならない」というものだ。動画では、危機を避けることができないのであれば、危機が襲った時にどれほど悪化し得るかをあらかじめ推し量ることが重要であると強調した。

危機対応のための具体的な方法として、「漠然とした恐怖を数字に変えること」が提示された。これは専門用語で「ストレステスト」と脈を同じくする。動画では「指数が20%下落したり、個別銘柄が70%以上下落したりする最悪のシナリオをあらかじめ想像してみなければならない」とし、「自分のポートフォリオがどれほどの損失を出すか、その状態でどれほど耐えられるか、耐えられるのであれば何をさらに買うのかについて、基準を立てておくべきだ」と伝えた。

結局、21世紀の投資法の核心は「変わるもの（AI革命、産業構造など）に整列しつつ、変わらないもの（人間の本性、ROIなど投資原理）を学ぶこと」に要約される。市場の技術と環境は急変するが、その中心にある人間の本性は変わらないからだ。動画は、危機に直面した時、準備ができている人とそうでない人の差が、今後の収益率において決定的な差を生むだろうと助言した。