El CPI de EE. UU. sube un 3,7% en septiembre, provocando un "choque de precios" que supera las expectativas y eleva los rendimientos de los bonos al 5,3%

Se ha producido un "choque de precios" en los mercados financieros debido a que el índice de precios al consumidor (CPI) de Estados Unidos se anunció a un nivel que supera incluso las perspectivas negativas del mercado. El CPI de septiembre anunciado por el United States Department of Labor aumentó un 3,7% con respecto al mismo mes del año anterior, superando el 3,6% de la previsión de los expertos recopilada por Dow Jones. El CPI subyacente también aumentó un 2,6% interanual, superando la expectativa del mercado del 2,5%.

Rebote de precios que supera las perspectivas negativas, la tasa de aumento impulsada por la energía y los costos de vivienda

Según el análisis presentado por el canal de análisis económico 'The Man Who Explains the Economy (Kim Kwang-seok TV)', este indicador de precios es un resultado que rompe la tendencia de estabilización a la baja que el mercado esperaba. El mercado ya había emitido perspectivas negativas esperando que la tasa de inflación disminuyera, pero la cifra real registró un aumento mayor. Esto se interpreta como un "choque", similar a una situación en la que el rendimiento resulta peor de lo que se esperaba en un escenario de expectativas negativas.

Como principales causas del aumento de los precios se señalan los movimientos de los precios de la energía y los costos de la vivienda. Debido al reavivamiento de la guerra en el Medio Oriente, los precios del petróleo internacional superaron los 100 dólares por barril, lo que provocó un fuerte aumento en los precios de la energía. En particular, se señaló como un factor de inestabilidad que la tasa de aumento de los costos de la vivienda dentro de los precios de los servicios subyacentes rebotara nuevamente del 3,0% al 3,2%. Los costos de la vivienda muestran la característica de aumentar continuamente en los indicadores de precios, y este rebote aumentó la contribución al aumento general de los precios.

El índice de precios al productor (PPI) como indicador adelantado y la sólida situación del empleo

Este aumento del CPI va en consonancia con la tendencia del índice de precios al productor (PPI) que rebotó en agosto pasado. El PPI actúa como una variable adelantada de los precios al consumidor, y ya se había planteado la posibilidad de que el CPI de septiembre también aumentara debido a que el PPI y el PPI subyacente rebotaron a principios de agosto. Si los indicadores del PPI que se anuncien en el futuro también se disparan, la tendencia de aumento de los precios podría enfrentar una situación aún más severa.

La sólida situación del empleo en la economía de Estados Unidos también respalda la presión sobre los precios. La tasa de desempleo se mantiene en una tendencia estable, situándose por debajo del límite del 4,5%, y el cambio en el número de empleados en el sector no agrícola también muestra un nivel estable. Estos indicadores de una economía y un empleo sólidos pueden ser la base para la decisión de aumentar adicionalmente las tasas de interés para lograr la estabilidad de los precios.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro superan el 5,3% y aumenta la posibilidad de un aumento de las tasas de interés

Inmediatamente después del anuncio de los indicadores de precios, los mercados financieros reaccionaron de inmediato. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos se disparó registrando un 5,32%, y el índice del dólar también mostró una fuerte tendencia al alza. Se analiza que, al reaparecer la tendencia de altas tasas de interés, se ejercerá una presión a la baja en los mercados de Bitcoin y oro.

La visión del mercado sobre la política de tasas de interés también cambió drásticamente. Según los datos de FedWatch, hasta justo antes del anuncio del CPI, la posibilidad de mantener las tasas congeladas en octubre alcanzaba entre el 70% y el 80%, pero tras el choque de precios, la probabilidad de congelación bajó al 65%. Por el contrario, la posibilidad de un aumento de las tasas rebotó hasta el 35%, y el mercado comenzó a considerar seriamente la posibilidad de un aumento de las tasas en octubre. Se espera que este cambio en la política monetaria de Estados Unidos tenga un impacto negativo en los mercados financieros globales, incluyendo la bolsa de Corea.

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