"Las acciones líderes de 2027 serán decididas por el 'cuello de botella'"... ¿Qué sigue después de los semiconductores?

Han surgido análisis de expertos para predecir el rumbo del mercado de valores coreano y las próximas acciones líderes. En un video de debate entre tres personas publicado por el canal especializado en economía 'The Man Who Explains the Economy (Kim Kwang-seok TV)', los expertos Lee Hyung-soo, Jang Woo-jin y Kim Kwang-seok señalaron las características actuales del mercado coreano y las variables clave por industria con miras a 2027.

"Si Samsung Electronics queda atrapada en un rango lateral, el KOSPI también lo hará"... Diferencias en la definición de acciones líderes

El debate comenzó con la existencia de las "acciones líderes" que actualmente impulsan el mercado de valores coreano. Un experto diagnosticó que actualmente no existen acciones líderes claras en el mercado. El análisis sugiere que, aunque el sector de materiales, componentes y equipos (so-bu-jang) ha subido, su escala es pequeña y la contracción de la liquidez continúa, por lo que es ambiguo considerarlo como un sector líder. En particular, se presentó la visión de que la situación en la que Samsung Electronics está atrapada en un rango lateral está causando el estancamiento de todo el índice KOSPI.

Por otro lado, hubo opiniones divergentes sobre la definición de acciones líderes. Se enfrentaron dos puntos de vista: uno que considera que no hay acciones líderes porque no es una tendencia que esté impulsando fuertemente el mercado, y otro que sostiene que las acciones líderes existen pero han perdido fuerza, ya que Samsung Electronics representa una parte significativa de los resultados y actúa como el eje central del mercado. De hecho, aunque la tasa de crecimiento de las exportaciones de semiconductores registra cifras abrumadoramente altas en comparación con otros grupos industriales, liderando la economía real, existe una discrepancia en la que el precio de las acciones permanece en un rango lateral.

El núcleo de la infraestructura de IA: atención a los artículos que causan el "cuello de botella"

La palabra clave central para las perspectivas industriales con miras a 2027 se resumió en "cuello de botella" (bottleneck). El análisis indica que, a medida que la infraestructura de IA se expande, es muy probable que los artículos cuya capacidad de fijación de precios aumente debido a que la oferta no puede seguir el ritmo de la demanda se conviertan en las próximas acciones líderes. Los expertos prestaron atención a los artículos cuyo tiempo de entrega (lead time) se está extendiendo de manera extrema.

Específicamente, se mencionaron como artículos principales con tiempos de entrega cada vez más largos la DRAM, las unidades de disco duro (HDD) y los sustratos FCBGA o ABF utilizados en el empaquetado de procesadores. Además, se mencionaron campos con alta probabilidad de aumento de precios debido a la tensión entre oferta y demanda, como los MLCC (condensadores cerámicos multicapa), los SSD empresariales y las CPU. La perspectiva es que, si los protagonistas de la pasada revolución de la IA fueron las GPU de NVIDIA, la siguiente tendencia serán los artículos que experimenten estos cuellos de botella y posean una alta capacidad de transferencia de precios.

IA física e infraestructura eléctrica... El surgimiento de un nuevo ciclo industrial

Fuera del ámbito de los semiconductores, la "IA física" (Physical AI) y la infraestructura eléctrica han emergido como nuevos ejes. La velocidad de producción en masa de tecnologías robóticas, como el Optimus de Tesla, se señaló como la variable clave que determinará la respuesta del mercado. Se pronostica que, cuando la robótica y la conducción autónoma se generalicen, la demanda relacionada con la tecnología de comunicación de baja latencia que conecta los centros de datos con las estaciones base también cambiará.

El problema del suministro eléctrico también es una variable importante. Dado que la expansión de la infraestructura de IA será inútil si no cuenta con el respaldo de energía, surgió el análisis de que, en lugar de la energía nuclear a largo plazo, podría destacar la energía "on-site", es decir, los sistemas de suministro de energía en el lugar. En este proceso, se planteó la posibilidad de que las empresas relacionadas con las celdas de combustible o la energía solar vuelvan a captar la atención. El punto de observación es hacia qué industria se transferirá el ciclo de acciones líderes que, tras pasar por el auge de ESG, el metaverso, los vehículos eléctricos y las baterías, continuó con las GPU en 2025 y la memoria en 2026.

Fuente: vídeo original (YouTube)