La captura de arenque en Países Bajos impulsó el nacimiento de las acciones

La idea de las acciones nació como una forma de repartir el riesgo: cada inversor asumiría beneficios y responsabilidades en proporción a su aportación. Choi Go-min-su expuso ese origen a partir del caso de la Dutch East India Company en una clase difundida por el canal de YouTube Study King Real Genius Hong Jin-kyung.

De la responsabilidad colectiva a responder según la inversión

El comercio marítimo de la época requería grandes sumas y entrañaba riesgos. Si un barco se hundía o una travesía fracasaba, podía aplicarse un sistema de responsabilidad colectiva que obligaba a todos los inversores a hacerse cargo de las deudas. Por ejemplo, si una expedición costaba diez millones de wones y el negocio quebraba, los demás podían tener que pagar toda la deuda de un inversor que se había endeudado para participar.

El sistema resultaba muy injusto para los inversores. Surgió la demanda de responder solo por el dinero aportado, principio que se convirtió en una base de las sociedades por acciones. Así se estableció un modelo en el que los beneficios se repartían mediante dividendos según la participación y las pérdidas se limitaban a la inversión realizada, dando forma al concepto moderno de acción.

La pesca de arenque y el Bank of Amsterdam sostienen las finanzas

El contexto económico neerlandés fue decisivo para la expansión del mercado de acciones. En una época en que las tradiciones religiosas medievales europeas limitaban el consumo de carne, Países Bajos acumuló una gran riqueza gracias a la pesca de arenque. La actividad durante las 24 horas elevó la productividad y convirtió al puerto de Amsterdam en un importante centro comercial.

Con el aumento del comercio, se hicieron frecuentes los fraudes en los pagos con oro o plata. Para resolver el problema, el Consejo Municipal de Ámsterdam fundó el Bank of Amsterdam. La confianza en la moneda emitida por el banco hizo que los tipos de interés de los préstamos bajaran hasta la franja del 2 %. Con ese capital más barato, Países Bajos pudo construir más barcos y emprender viajes de larga distancia a través de la Dutch East India Company.

La primera bolsa de valores del mundo y el comercio de acciones

La Dutch East India Company repartía entre sus inversores los beneficios obtenidos con las especias traídas de sus viajes. Sin embargo, quienes querían recuperar su dinero no podían pedir directamente a la compañía que se lo devolviera, así que optaban por transferir sus acciones a otra persona. Al comprarlas y venderlas por un precio superior al de la inversión inicial, se fue formando el valor de las acciones.

Las operaciones se concentraban en los comercios cercanos a los lugares donde llegaban los barcos. Los participantes anunciaban precios, de forma parecida al sistema actual de ofertas, y anotaban cada operación en un libro cuando se cerraba el trato. El Consejo Municipal de Ámsterdam estableció una bolsa institucional para evitar el desorden de esas transacciones. La institución quedó registrada como la primera bolsa de valores del mundo y apareció en el siglo XVII. La industria neerlandesa del arenque y el sistema financiero que la respaldó sentaron así las bases del mercado de acciones moderno.

Fuente: vídeo original (YouTube)