La caída del KOSPI por debajo de 5.500 puntos impulsa una propuesta para aumentar el peso de los bonos

La caída del KOSPI por debajo de los 5.500 puntos y el aumento de la volatilidad del mercado llevaron al economista Gwak Su-jong a proponer que se incremente la proporción de bonos en las carteras. En su análisis, afirmó que los bonos podrían ofrecer un mercado más seguro y atractivo que las acciones.

La filosofía de inversión del Government Pension Fund of Norway

Gwak relató que, durante su trabajo en PIIE, en Washington, D.C., conoció los principios de inversión del Government Pension Fund of Norway. Según contó, representantes del fondo le dijeron que daban prioridad a que las empresas o gobiernos en los que invertían fueran compatibles con la economía de mercado y cumplieran criterios de responsabilidad social y ética, antes que a la cifra de rentabilidad en sí.

Gwak explicó que el fondo mantiene una inversión centrada en valores porque una empresa sin criterios morales y éticos puede afrontar una crisis en cualquier momento, aunque ofrezca un interés elevado.

Bonos del Tesoro de Estados Unidos y efecto del interés compuesto

El rendimiento actual de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años es del 5,25%, mientras que el de los bonos a 30 años supera el 5,5%. Gwak destacó el efecto del interés compuesto en este contexto de tipos elevados: los bonos del Tesoro estadounidense pagan intereses cada seis meses y, según su análisis, reinvertirlos puede generar un rendimiento compuesto considerable.

El economista aludió al valor que alcanzaría una inversión de 100 millones de wones a un interés del 3% durante 10 años si los intereses se acumularan continuamente, y subrayó el valor práctico de los bonos en un periodo de tipos altos.

La inversión en inteligencia artificial, una variable para el mercado

Gwak señaló la magnitud de la inversión en inteligencia artificial como una variable para el mercado. Se estima que el sector necesitará unos 10,3 billones de dólares en inversiones hasta 2031, lo que podría aumentar las emisiones de bonos para financiarla.

El economista comparó el efecto de la industria de la inteligencia artificial en el mercado con el de un «freno lateral» y consideró que durante los próximos uno o dos años continuará el proceso de evaluación de esta tecnología. Añadió que, cuando la inflación se estabilice en torno al objetivo del 2% de la Federal Reserve y llegue el momento de que bajen los tipos, los bonos adquiridos en la actualidad podrían generar grandes ganancias.

Por ello, propuso que podría ser eficaz estructurar la cartera en torno a efectivo, oro y bonos.

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