El núcleo de la multa de 14.800 millones de wones de Myeongnyundang no es el "negocio de intereses altos", sino el "apoyo indebido"

Detrás del trasfondo de la multa de 14.800 millones de wones impuesta por la Korea Fair Trade Commission a Myeongnyundang, la operadora de Myeongnyun Jinsa Galbi, se encuentra el problema del apoyo indebido a empresas de préstamos en las que la familia propietaria posee participaciones, y no el negocio de intereses altos dirigido a los franquiciados. Aunque los informes de prensa recientes se centraron en que se obtuvieron ingresos por intereses aplicando tasas cercanas al 12-18% anual a los franquiciados, el fundamento de la decisión de la Korea Fair Trade Commission es distinto.

Apoyo de fondos a empresas de préstamos de la familia propietaria con tasas del 2-4%, inferiores a las del mercado

Según la investigación de la Korea Fair Trade Commission, desde finales de 2021, Myeongnyundang estableció 14 empresas de préstamos en las que la familia del presidente posee participaciones. La Korea Fair Trade Commission determinó que el acto de Myeongnyundang de prestar fondos a estas empresas de préstamos con tasas bajas de entre el 2% y el 4% constituye un apoyo indebido. La tasa que estas empresas de préstamos podrían haber aplicado si hubieran captado fondos en el mercado era de aproximadamente el 8-13%, pero la visión de la Korea Fair Trade Commission es que Myeongnyundang proporcionó fondos a empresas propiedad de la familia propietaria con tasas significativamente más bajas que las del mercado.

Myeongnyundang opera bajo un sistema de accionistas controladores donde la familia del presidente posee el 65% de las acciones, y las empresas de préstamos establecidas también cuentan con participaciones de la familia propietaria de entre el 75% y el 100%. A pesar de que en las transacciones entre filiales con distintas personalidades jurídicas deben realizarse transacciones normales que se ajusten a los precios de mercado, se señaló como problema que se formó una estructura en la que los beneficios de Myeongnyundang se transferían a las empresas de préstamos propiedad de la familia propietaria.

Una "estructura de ingresos de bajo riesgo" construida mediante el método de pago con productos y acuerdos de subrogación de pago

Como factores estructurales que permitieron a las empresas de préstamos asegurar a los franquiciados como clientes y minimizar el riesgo de pérdidas, se señalan el "método de pago con productos" y el "acuerdo de subrogación de pago". El método de pago con productos es una forma en la que, cuando el franquiciado recibe suministros como carne cruda de Myeongnyundang, reembolsa conjuntamente el capital e intereses del préstamo de la empresa de préstamos. Por ejemplo, al recibir carne cruda valorada en 120.000 wones, se pagan aproximadamente 160.000 wones incluyendo el préstamo.

Además, al establecer Myeongnyundang un acuerdo de subrogación de pago (una promesa de que Myeongnyundang pagará en lugar del franquiciado si este no puede cumplir con su deuda) con las empresas de préstamos, estas últimas terminaron casi sin asumir el riesgo de impago. Según la explicación en el video, durante los últimos 4 años, la tasa de morosidad de dichas empresas de préstamos se mantuvo en niveles muy bajos. La Korea Fair Trade Commission considera que, además de apoyar fondos con tasas bajas, Myeongnyundang otorgó privilegios para que las empresas de préstamos pudieran obtener beneficios fácilmente a través del método de pago con productos y el acuerdo de subrogación de pago.

Controversia sobre el uso de los fondos operativos de Korea Development Bank para apoyar a las empresas de préstamos

En relación con el origen de los fondos, también surgió la controversia sobre si los fondos operativos de aproximadamente 70.000 a 80.000 millones de wones que Myeongnyundang tomó prestados de Korea Development Bank fueron utilizados para apoyar a las empresas de préstamos. Esto se debe a que el periodo en que Myeongnyundang obtuvo fondos a bajas tasas de Korea Development Bank es similar al periodo en que los fondos salieron hacia las empresas de préstamos. Sin embargo, surge el análisis de que existe dificultad para confirmar claramente si hubo una violación del uso real de los fondos.

Myeongnyundang replicó argumentando que era un sistema para ayudar con los costos de creación y renovación de los franquiciados, y ha anunciado que presentará una demanda en el futuro. Se evalúa que esto podría ser una defensa ante la controversia de los intereses altos contra los franquiciados señalada por la prensa, pero es un asunto distinto respecto al punto de apoyo indebido planteado por la Korea Fair Trade Commission.

Fuente: vídeo original (YouTube)