El índice de fluctuación cíclica de la actividad adelantada alcanza su punto máximo en julio y comienza a descender... "Se debe reducir la proporción de acciones a alrededor del 20%"

A medida que el índice adelantado, que muestra la tendencia futura de nuestra economía, entra en una fase de descenso, ha surgido un análisis que sugiere la necesidad de una estrategia de asignación de activos conservadora, como la reducción de la proporción de acciones. Dado que las señales de desaceleración económica se han confirmado a través de las tendencias de la actividad industrial anunciadas recientemente, la perspectiva es que se debe estar preparado para la caída de las tasas de interés del mercado y el ajuste de los precios de las acciones.

El índice adelantado alcanzó su punto máximo en julio... debilidad general en producción e inversión en instalaciones

El profesor Kim Young-ik explicó los cambios en el flujo económico analizando las tendencias de la actividad industrial de agosto anunciadas recientemente por Statistics Korea a través del canal de YouTube 'Kim Young-ik's Economics School'. Según el participante, el índice de fluctuación cíclica de la actividad adelantada, que muestra de antemano la dirección de la economía, alcanzó su punto máximo en julio pasado y se contrajo en agosto. A diferencia de la tendencia que había estado elevando las perspectivas de crecimiento económico, el análisis indica que es muy probable que las perspectivas se ajusten a la baja tras estos datos.

Al observar las tendencias de la actividad industrial de agosto, se mostró una debilidad generalizada, con una disminución en todos los indicadores principales, como producción, consumo e inversión en instalaciones. La producción disminuyó un 1.3% con respecto al mes anterior, debido principalmente a la reducción en la producción de minería y manufactura. Especialmente, la producción de automóviles cayó drásticamente un 24.8% respecto al mes anterior debido a factores como las vacaciones y las huelgas. La inversión en instalaciones también disminuyó un 9.5% respecto al mes anterior, aumentando la presión de la desaceleración económica. Las ventas de bienes duraderos también mostraron una disminución del 45% debido a la debilidad en las ventas de automóviles.

El índice de fluctuación cíclica de la actividad coincidente, que representa el estado económico actual, todavía se encuentra en una fase de expansión y está aumentando, pero se debe prestar atención al hecho de que la brecha con el índice adelantado se está reduciendo. Esto significa que la divergencia con la economía real se está reduciendo debido al ajuste de las variables financieras, lo que sugiere la posibilidad de que la economía entre en una fase de contracción en el futuro.

Índice de sentimiento de noticias y caída del diferencial de tasas de interés a largo y corto plazo... "Se recomienda una proporción de acciones de alrededor del 20%"

Respecto al rumbo futuro del índice adelantado, se presentó una perspectiva de descenso basada en el índice de sentimiento de noticias y el diferencial de tasas de interés a largo y corto plazo. El participante explicó que, dado que el índice de sentimiento de noticias precede al índice adelantado por aproximadamente 2 meses y muestra un alto coeficiente de correlación (0.74), el índice de sentimiento de noticias, que alcanzó recientemente su punto máximo y está descendiendo, anuncia la futura caída del índice adelantado. Además, el diferencial de tasas de interés entre los bonos del Tesoro a 10 años y a 1 año también muestra una alta correlación (0.7) con el índice adelantado y continúa reduciéndose, por lo que se prevé que el índice adelantado mantenga su fase de descenso hasta el próximo año.

Como estrategia de asignación de activos ante este cambio en el flujo económico, se propuso reducir la proporción de acciones. El participante aconsejó: "Cuando el índice de fluctuación cíclica de la actividad adelantada aumenta, es bueno incrementar la proporción de acciones en los activos financieros a más del 60%, pero cuando disminuye, sería bueno reducir la proporción de acciones a alrededor del 20%". Explicó que, dado que el índice adelantado ha entrado en una fase de descenso que durará al menos un año, es muy probable que el KOSPI también muestre un ajuste donde sus puntos máximos bajen gradualmente.

Por otro lado, se presentó una perspectiva positiva respecto a los bonos. Esto se debe a que es muy probable que las tasas de interés del mercado bajen gradualmente debido a la desaceleración económica. El participante añadió: "En una fase donde el índice adelantado disminuye, una estrategia adecuada es comprar bonos de vencimiento corto o, si se dispone de fondos excedentes, bonos de vencimiento largo, en lugar de acciones con alta volatilidad".

Aumento del diferencial de crédito en Estados Unidos y alerta por la incertidumbre política

Además del mercado nacional, los factores de riesgo financiero en Estados Unidos también se señalaron como puntos de control principales. Mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años superó recientemente el 5.2%, registrando el nivel más alto desde marzo de 2022, se señaló como un factor de riesgo que el diferencial de los bonos de alto rendimiento, que indica el riesgo crediticio en Estados Unidos, está aumentando rápidamente. Esto significa que el riesgo en el mercado financiero de Estados Unidos está aumentando.

Además, el 'Índice de incertidumbre de Trump', un indicador que combina la incertidumbre económica y política, también es objeto de precaución, ya que ha subido al nivel más alto desde la aparición del expresidente Trump. El participante advirtió: "En una situación donde el riesgo crediticio de Estados Unidos aumenta y el índice adelantado ha vuelto a una tendencia descendente, si las acciones de Estados Unidos sufren un ajuste considerable a partir de mediados del cuarto trimestre, los precios de las acciones nacionales no tendrán más remedio que verse afectados", instando a monitorear continuamente el riesgo financiero y crediticio de Estados Unidos.