韩国9月经常项目顺差创历史新高

受半导体出口价格与出货量双重增长带动，韩国9月经常项目实现614.6亿美元顺差，不仅单月规模首次突破600亿美元大关，且较去年同期大幅增加472亿美元。

由于半导体出口表现强劲，韩国经常项目顺差首次突破单月600亿美元大关。以半导体为中心的IT产品出口大幅增长，带动经常项目顺差规模创下历史新高。

根据韩国银行于2026年11月5日发布的“2026年9月国际收支（暂定）”结果，9月经常项目实现614.6亿美元顺差。这标志着自2023年5月以来，韩国已连续41个月保持顺差。此次顺差规模是自2019年3月以来的最长连续顺差记录，且在月度统计中首次超过600亿美元。顺差增幅同样刷新历史纪录，较去年同期增加472亿美元，较上月增加153亿美元。

半导体出口领跑……商品收支627亿美元顺差带动整体表现

此次大规模经常项目顺差的主要驱动力是商品收支。商品收支录得627.5亿美元顺差，带动了经常项目整体表现。9月出口额为1,307.2亿美元，半导体及电脑周边设备等IT产品呈现高增长态势，创下历史新高。特别是半导体领域，价格上涨182.1%，出货量增加30.5%，价格与数量的双重增长主导了出口增长。

进口额为679.7亿美元。在原材料和资本财进口增加的同时，消费品中的乘用车进口出现反弹，增长势头持续。9月单月的经常项目顺差额已达到去年全年顺差总额的一半，且第三季度的整体顺差规模也已超过去年全年水平。

服务及初次收入收支出现波动……非IT品类表现稳健

与商品收支的记录性表现不同，服务收支录得33.5亿美元赤字。运输收支因租船费支付较上月增加，导致顺差规模缩减；知识产权使用费收支因上月季节性收入集中效应消失，导致赤字扩大。旅游收支受夏季海外旅游旺季结束影响，入境与出境人数均有所减少，赤字规模与上月持平。初次收入收支因上月证券投资季度分红支付的季节性影响消失，录得26.5亿美元顺差。

从出口细分品类来看，半导体的贡献度占据绝对地位。根据1至9月的累计通关出口数据，半导体对出口增长的贡献率约为45.2个百分点。尽管剔除半导体后的非IT品类出口增长率约为20.2%，但石油产品、钢铁、船舶、医药及防务等领域表现良好，支撑了整体出口增长。

有望迈入年出口1万亿美元时代……“分红”与“美国大选”为变量

对于未来前景，积极预期与谨慎论调并存。考虑到月均约360.5亿美元的水平，8月调查局预测的4,500亿美元年出口目标似乎是可以实现的。鉴于截至9月的累计出口额已达8,640亿美元，基于韩国关税厅等资料，市场对于年底实现通关出口1万亿美元的目标也存在期待感。

不过，下行因素依然存在。10月份出口可能较9月有所减少，且进口可能增加，从而导致经常项目顺差规模出现调整。此外，近期股东政策中的分红问题可能成为下行因素，同时还需关注美国中期选举结果可能带来的AI及数据中心相关投资环境变化等外部变量。

来源：原视频（YouTube）