Park Jae-hun recomienda la disciplina estricta para evitar la capitulación

El exgestor de fondos Park Jae-hun advierte que postergar los límites de pérdida conduce a la capitulación, por lo que propone vender con "crueldad" y operar al precio de cierre para mantener la estabilidad psicológica.

A medida que aumenta la volatilidad en los mercados de inversión, los inversores particulares se enfrentan a inestabilidades psicológicas. Cuando los precios de las acciones caen, es común que los inversores posterguen sus límites de pérdida para terminar cayendo en un estado de "Capitulation", vendiendo sus activos en el punto más bajo. Park Jae-hun, exgestor de fondos con 35 años de experiencia, señaló la "observancia estricta de los principios" como la clave para evitar estos errores.

"Si postergas el límite de pérdida, acabarás capitulando": principios de venta para el control psicológico

Park Jae-hun definió la esencia de su filosofía de inversión como "romperse menos". Afirmó que, para minimizar las pérdidas, establece de antemano un límite de pérdida para toda la cartera y lo cumple estrictamente. Advirtió que muchos inversores, aunque fijan un límite de pérdida, tienden a retrasar su nivel de ejecución debido al miedo y la incertidocidad cuando el precio alcanza dicho nivel, lo que finalmente conduce a pérdidas mayores y al estado de "Capitulation", donde el inversor abandona el mercado.

Subrayó que, en cuanto a las ventas, es necesaria la "crueldad". Tras vender un activo específico, opta por no volver a mirarlo durante al menos una semana, llegando incluso a eliminarlo de su lista de seguimiento. Esta medida busca evitar el error de reingresar en puntos altos debido al sentimiento de exclusión que surge cuando el precio sube tras la venta, fenómeno conocido como FOMO·Fear Of Missing Out. "Destruir los propios principios es el camino directo al fracaso", enfatizó Park, añadiendo que incluso si otros los rompen, el fracaso llega en el momento en que uno mismo los ignora.

"Cuando el miedo se concentra, es el momento ideal para comprar": alerta sobre el FOMO de liquidez

Al ser consultado sobre qué comprar, Park respondió: "Comprar sin falta cuando está barato". Aconsejó esperar al momento en que el miedo en el mercado alcance su punto máximo. Presentó como base empírica que los puntos más bajos de los precios ocurrieron cuando grandes miedos sacudieron el mercado y la gente lo abandonó, como durante la declaración de la guerra arancelaria de la administración Trump o el estallido de la guerra en Oriente Medio. "Esperar al miedo es la clave para captar el momento de inversión", añadió.

Por el contrario, mostró cautela ante el fenómeno de "FOMO de liquidez" que aparece cuando el mercado se sobrecalienta. Explicó que, cuando el mercado inicia una tendencia alcista, se observa un fenómeno en el sector financiero donde se incrementan los límites de crédito, lo cual es una señal de que el sentimiento de inversión del público se ha intensificado. Park mencionó un caso real en el que recibió una notificación de aumento de límite de su tarjeta de crédito en junio, explicando: "Recibí el aviso de que mi límite de tarjeta aumentaba exactamente en junio, y al mirar atrás, resultó ser correcto". Destacó que se debe tener cuidado en los periodos donde ocurre este suministro de liquidez.

Asimismo, distinguió entre el fenómeno FOMO y el fenómeno "Jomo" (término que se presume es lo opuesto al FOMO), instando a no entrar por FOMO ni a salir por Jomo. Esto significa que es importante no actuar precipitadamente cuando llega un periodo en el que los comentarios de "hiciste bien en no invertir en bolsa" cobran peso en el entorno.

"Compre y venda al precio de cierre": consejos prácticos para inversores particulares

También ofreció consejos prácticos para reducir la fatiga operativa que sufren los inversores particulares. Además de los principios que transmite a sus subordinados al gestionar fondos, Park recomendó a los inversores particulares la "operación al precio de cierre". Los gestores de fondos suelen realizar compras fraccionadas en el plazo de una semana tras recibir los fondos; en estos casos, sufren dolor psicológico debido a las pérdidas valorativas que ocurren si el precio de cierre es inferior al precio de compra durante la sesión o superior al de venta. Reveló que a sus subordinados les aconseja "realizar entre un cuarto y tres cuartos de la venta fraccionada durante la sesión y el resto al precio de cierre".

Para los inversores particulares, sugirió: "Si no se trata de un volumen grande, en lugar de complicarse con compras fraccionadas, si se ha decidido comprar, es psicológicamente más cómodo y ventajoso para seguir la tendencia comprar todo al precio de cierre de ese día". Explicó que operar al precio de cierre tiene el efecto de comenzar básicamente en igualdad de condiciones con el mercado, lo que aporta tranquilidad mental.

Finalmente, Park mencionó la necesidad de la "estrategia barbell" para la generación que se acerca a la jubilación después de los 50 años. La estrategia barbell consiste en dividir la cartera en dos ejes, "cubo de estabilidad" (Stability Bucket) y "cubo de crecimiento" (Growth Bucket), para mantener el equilibrio, similar a una barra de pesas que distribuye el peso en ambos extremos. "A partir de los 50 años, si se comete un error, no hay tiempo para recuperarse, por lo que el sistema de crecimiento de activos debe transformarse bajo esta perspectiva para prepararse para la jubilación", aconsejó.

Fuente: vídeo original (YouTube)