El 'desajuste' entre el United States Department of the Treasury y la Fed: la volatilidad del oro y el impacto de las stablecoins

Mientras la Fed aumenta la tasa de interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales, entrando en el rango del 4%, ha surgido un análisis sobre el rumbo del mercado del oro. Choi Seong-gyu, CEO de la compañía The Doll, quien apareció en el canal de YouTube 'Finance with Toad Tax Accountant', explicó la reciente volatilidad del mercado del oro, la política monetaria de los Estados Unidos y la legislación relacionada con los activos virtuales que podría afectar el precio futuro del oro.

La diferencia de políticas entre el United States Department of the Treasury y la Fed y su relación con el precio del oro

El CEO Choi Seong-gyu mencionó la diferencia de políticas entre el United States Department of the Treasury y la Fed como el trasfondo de la reciente fluctuación del precio del oro. Choi diagnosticó que existe una "estructura de desajuste", donde el United States Department of the Treasury muestra movimientos para suministrar fondos al mercado mediante la emisión de bonos del Tesoro a corto plazo, mientras que la Fed intenta retirar fondos al aumentar las tasas de interés.

Choi señaló la emisión de bonos a corto plazo por parte del United States Department of the Treasury como una de las causas de que el precio del oro subiera aproximadamente entre un 12% y un 13% el pasado agosto. Explicó que, en aquel momento, el United States Department of the Treasury suministró fondos emitiendo bonos a corto plazo para complementar los intereses de los bonos a 10 años, y como reacción a esto, el precio del oro subió debido al aumento de la preocupación por la emisión indiscriminada de moneda. Continuando, analizó que, respecto al reciente aumento de 0,25 puntos porcentuales de la tasa de interés por parte de la Fed, el precio del oro parece haber vuelto a su lugar siguiendo el principio universal de que si las tasas de interés suben, el precio del oro baja. Sin embargo, expresó la opinión de que, dado que el oro ya ha pasado por un ajuste, el aumento de las tasas de interés no causará un gran impacto en su precio.

Variables clave para determinar el precio del oro nacional: el tipo de cambio y las cotizaciones internacionales

Para explicar la especificidad del mercado del oro nacional, Choi enfatizó la importancia del tipo de cambio. Incluso si el precio internacional del oro baja, el precio nacional del oro podría no presentar variaciones, ya que es necesario estar preparado para casos en los que el tipo de cambio se mueva en sentido contrario.

Choi explicó que, si el precio internacional del oro baja un 3% pero el tipo de cambio sube un 3%, el precio del oro nacional podría mantenerse igual al del día anterior. Por ello, aconsejó que al calcular el precio del oro nacional no se debe mirar simplemente el gráfico del precio internacional, sino que debe analizarse en conjunto con el tipo de cambio bajo el concepto de "precio internacional del oro multiplicado por el tipo de cambio más el IVA". Al considerar la situación actual donde el tipo de cambio se mantiene en el nivel de 1.360 wones, sugirió que el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en las cotizaciones del oro nacional es significativo.

Perspectivas de la legislación de las stablecoins y la tokenización de activos (RWA)

Mencionó la legislación relacionada con los activos virtuales y la tokenización de activos (RWA) como variables que afectarán el mercado del oro en el futuro. Choi analizó que los movimientos hacia la legislación de las stablecoins en los Estados Unidos podrían tener un impacto negativo en el mercado del oro. La lógica es que, si las stablecoins se activan y obligatoriamente adquieren un valor de 1 dólar por cada moneda, el valor del dólar aumentará, lo que podría golpear el precio del oro.

Por otro lado, pronosticó que la activación del mercado RWA (Real World Asset), que tokeniza bienes raíces, oro, obras de arte, etc., será positiva para el mercado del oro. Esto se debe a que, a medida que avance la tokenización de activos, los canales para comprar y vender oro se diversificarán. Además, añadió que es necesario tener precaución, ya que existe la posibilidad de que muchas monedas sean deslistadas en el futuro dependiendo de los criterios de clasificación de valores y productos de los activos virtuales, como los proyectos de ley que se discuten en el United States Senate.