Wegovy与Mounjaro改变产业版图……从健身房到蛋白质及酒类市场均受“直接冲击”

作为肥胖治疗药物备受关注的GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类药物，正超越单纯的医疗领域，在健身、食品、酒类等多种产业生态系统中引发广泛的变化。以“Wegovy”和“Mounjaro”为代表的这些药物具有控制人类食欲和冲动的特性，预示着一场改变消费模式本身的“产业革命”。

威胁健身房收益结构的“逃避运动”现象

根据视频显示，近期健身房产业因GLP-1类药物的出现而面临新局面。过去，为了减轻体重而结合运动是常态，但现在，通过药物在不运动的情况下获得体重控制效果的需求正在增加。引用PWC的调查资料说明，约42%的药物使用者回答称自己不再进行运动。虽然其余58%的人回答称运动情况与平时相同或更加努力，但分析认为，从健身房运营层面来看，打击可能比预想的更大。

健身房的收益结构是用户预付一定期限的使用费后进行长期运营的方式。为了实现收益最大化，需要有适量数量的用户持续访问，但如果因使用药物而减弱了“通过运动塑造身材”意志的用户流失，将会产生打击。特别是由于健身房为了确保器械和空间而产生的固定成本很高，如果仅剩下对运动非常认真的少数“重度用户（Heavy User）”，而轻度用户（Light User）消失，其结构可能会导致投资成本与收益率恶化。

根据视频中的说明，健身房的运营在某些方面与移动游戏的收益结构相似。虽然需要能产生高收益的“重度氪金玩家”，但必须有适度使用的“轻度用户”作为支撑，才能实现稳定运营。然而，由于使用药物，原本打算“迎接新年开始运动”的轻度用户大量流失后，剩下的用户将全部是认真运动的人。在这种情况下，健身房将面临相对于用户数量而言，投入的空间和器械等投资成本过大的局面。

蛋白质需求激增与乳清蛋白供应不足

药物的影响延伸到了食品产业，特别是蛋白质市场。视频中将GLP-1类药物使用者共同经历的现象归结为“肌肉量减少”。为了防止脂肪和肌肉一起流失，使用者表现出比以往摄入更多蛋白质的倾向。这在美国等药物普及地区引发了蛋白质饮料热潮，甚至连美国著名的奶昔品牌Smoothie King都专门推出了提高蛋白质含量的“GLP-1类别”饮料。

这种需求激增正导致原料市场的失衡。蛋白质饮料的核心原料乳清蛋白，过去被视为奶酪制造过程中产生的副产品，以低廉的价格被用于饲料等。然而，由于近期蛋白质产品需求爆发式增长，出现了供应无法跟上需求的情况，出镜者解释称，从长期来看，这可能成为蛋白质饮料价格上涨的因素。特别是随着药物使用者增加，预计蛋白质需求将进一步增加。

食欲与冲动抑制引发的消费模式变化

GLP-1药物最强大的特征在于，它不仅控制食欲，还控制人类根本性的“欲望与冲动”。根据视频显示，约四分之一的药物使用者回答称已完全戒酒，这正影响着酒类消费的减少。这是因为抑制食欲的机制具有控制对酒渴望的效果。这支持了这样一种观点，即GLP-1药物影响了近几年出现的整体酒类销量下降趋势。

这种现象不仅限于食品和酒类，还有可能扩散到各种基于人类冲动消费的产业群。观点认为，奢侈品产业或购买高价IT设备（显卡、游戏机等）这类“冲动型支出”可能会减少。出镜者补充道：“现代产业的许多部分是依靠人类的欲望和冲动运转的”，并表示通过药物控制欲望对整个消费结构产生何种长期影响，仍需进一步观察。分析认为，药物使人类变得像“贤者”一样，从而规避不合理的消费，这可能会影响到任天堂或PlayStation、高性能显卡等产品线的需求。