La expansión de las stablecoins en dólares amenaza la política de Corea del Sur

La posible implementación de la "Dineus Act" en enero del próximo año podría permitir que la hegemonía del dólar digital neutralice la soberanía monetaria de Corea del Sur y reduzca su base fiscal.

Se ha lanzado una advertencia de que, si la expansión de las stablecoins en dólares se acelera, la política monetaria del Banco de Corea podría quedar neutralizada y la gobernanza económica del país podría verse sacudida. Esto se debe a que la difusión del dólar digital, liderada por Estados Unidos, podría resultar en la absorción de la población económica y los activos de otros países hacia la esfera económica estadounidense.

En este debate presentado por The Man Who Explains the Economy (Kim Kwang-seok TV), tres expertos, Jeong Gu-tae, Kim Dong-hwan y Kim Gwang-seok, se reunieron para mantener un diálogo profundo sobre los cambios en el panorama económico futuro que traerán las stablecoins y la crisis que enfrenta Corea del Sur. Los ponentes coincidieron en que las stablecoins, más allá de ser un simple avance tecnológico, serán herramientas poderosas capaces de sacudir la soberanía monetaria y la base fiscal de una nación.

"Una forma de secuestrar la población económica"... la hegemonía del dólar digital centrada en EE. UU.

Los participantes aclararon que las stablecoins son, en última instancia, la vía para la difusión del "dólar digital". Se analiza que, al ser monedas basadas en blockchain y programables, serán un medio clave para que el gobierno de Estados Unidos mantenga su hegemonía del dólar incluso en el entorno digital. En particular, se planteó la previsión de que el gobierno estadounidense impulsará con mayor fuerza las stablecoins a través de la "Dineus Act", cuya implementación está prevista para enero del próximo año. Se enfatizó que el gobierno de Estados Unidos considera las stablecoins no como una nueva moneda, sino como un "medio de cambio" para difundir el dólar.

Jeong Gu-tae comparó el método de expansión de las stablecoins concebido por el expresidente Trump con "secuestrar la población económica de otros países para llevarla a Estados Unidos". Esto no se refiere a un movimiento físico, sino a la absorción de la capacidad económica de otras naciones hacia la esfera económica de EE. UU. mediante el movimiento de activos digitales. Se señaló que, mientras que en el pasado el movimiento de la población era limitado, el desarrollo de la tecnología de comunicaciones permite que los activos se muevan más rápido que las personas, lo que podría romper el equilibrio del triángulo de la comunidad económica compuesto por nación, territorio y ciudadanos.

En este proceso, los países emergentes se volverán dependientes de las stablecoins en dólares, lo que resultará en un efecto donde la población mundial compra indirectamente bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Si bien esto contribuye a la economía estadounidense, provoca la fuga de la capacidad económica de los países afectados. En el video se mencionó que ya existe un fenómeno de creciente dependencia hacia las stablecoins en dólares en algunos países emergentes de el sudeste asiático, América del Sur y África.

Reducción de ingresos fiscales y neutralización de la política monetaria... una amenaza para la razón de ser del Banco de Corea

La "reducción de los ingresos fiscales" y la "pérdida de la soberanía monetaria" se señalaron como las amenazas más directas que traerá la expansión de las stablecoins. Si los ciudadanos trasladan sus activos a otras esferas económicas a través de activos digitales, la base impositiva que el Estado debe asegurar mediante la actividad económica inevitablemente disminuirá. Esto conduce al colapso de la gobernanza, dificultando que el Estado mantenga los servicios públicos que ofrece a sus ciudadanos. Esta reducción de ingresos fiscales podría ser aún más fatal en un contexto donde se espera que la situación fiscal empeore debido a la disminución de la población.

Específicamente para el caso de Corea del Sur, surgió la previsión de que la crisis en términos de política monetaria podría ser grave. Si la economía coreana utilizara las stablecoins en dólares como principal medio de pago en lugar del won, el poder de decisión sobre las tasas de interés del Banco de Corea perdería su significado de facto. Esto se debe a que, aunque el Banco de Corea tome decisiones sobre las tasas de interés considerando la inflación, la situación económica o el mercado inmobiliario de Corea, el valor de la moneda real, el dólar, estará supeditado a las decisiones de las tasas de interés de Estados Unidos. Kim Gwang-seok comparó esto con el lenguaje: "Es como si todos hablaran inglés pero las instituciones educativas públicas solo enseñaran coreano", advirtiendo que si la influencia del won se debilita y se depende del dólar, la política monetaria del Banco de Corea podría no funcionar en el mercado. Esto sugiere que el papel fundamental del Banco de Corea de gestionar la inflación, el sector inmobiliario y la estabilidad financiera podría quedar neutralizado.

Además, se analizó que la postura de "America First" de la administración Trump podría presionar para la expansión de las stablecoins con el fin de fortalecer la hegemonía de Estados Unidos, incluso a riesgo de aceptar el colapso de la gobernanza de otros países, a diferencia de la administración Biden. Este factor fue señalado como algo que podría dificultar la independencia económica de las naciones vulnerables.

Necesidad de bases legales y medidas de respuesta, como una stablecoin en won

Ante esta crisis, también se discutieron las medidas de respuesta que Corea del Sur podría adoptar. Los ponentes coincidieron en que es urgente establecer una base legal e institucional para responder a la incursión del dólar. Esto se debe a que, mientras Estados Unidos posee un entorno donde se pueden intentar incluso asuntos no enumerados en la ley, Corea tiene un entorno regulatorio donde solo se puede actuar según lo especificado en la legislación. En consecuencia, la industria también está exigiendo la creación de una base legal. Se explicó que solo con una base legal establecida podrán participar diversos actores del mercado y formar el mercado mediante alianzas.

Como medida concreta, se mencionó la introducción de una "stablecoin en won". La propuesta sugiere que, mediante una stablecoin en won, no solo se defendería el mercado de pagos nacional, sino que también se utilizaría como un mecanismo de defensa para ampliar el uso del won hacia países extranjeros aliados, bloqueando así la penetración de las stablecoins en dólares. Esto podría ser una estrategia para evitar la incursión a largo plazo del dólar, creando una oportunidad para "exportar el won" de la misma manera que se exporta el alfabeto Hangul.

En última instancia, el punto clave es asegurar la base económica que permita mantener la identidad nacional. La conclusión del debate es que, en una era digital donde el movimiento de activos se acelera, es esencial una respuesta proactiva y estratégica ante el nuevo sistema monetario de las stablecoins para que el Estado pueda asegurar los ingresos fiscales y proteger la base económica de sus ciudadanos.

Fuente: vídeo original (YouTube)