金利上昇とフランチャイズ構造が直撃、自営業者の破産危機が深刻化

韓国では金利上昇の影響により、不動産投資やフランチャイズ経営を行う自営業者が破産や再生を選択せざるを得ない深刻な状況に追い込まれている。

韓国経済は半導体産業の好況により指標上は良好な流れを見せているが、実体経済の底辺では全く異なる様相を呈している。自営業者や若年層が体感する景気は極端な不況の中にあり、いわゆる「K字型」の格差が深化している。株式や不動産市場は活況を呈している一方で、生計型自営業者たちは廃業の瀬戸際で崩れ落ちているのだ。

「経済を読み解く男（キム・グァンソクTV）」によるパク・ギテ弁護士との対談では、現在の自営業界が直面している凄惨な現実が具体的に明らかになった。韓中法律事務所で再生および破産を担当するパク弁護士は、現場で目撃する自営業者の没落は非常に深刻なレベルであると診断した。特に最近では、フランチャイズ業種の廃業が顕著に増えている点が特徴だという。

「好調な時に資金を蓄えられない構造」…フランチャイズ廃業が招く3億ウォンの負債

パク弁護士は、自営業界の構造的な問題の一つとしてフランチャイズシステムを挙げた。かつて自営業の三位一体と呼ばれたチキン、ピザ、ジャジャン麺業種の中でも、最近はピザ専門店の廃業が急増しているという。問題は、フランチャイズの構造上、営業が好調な時に本人が資本を蓄積することが非常に困難な点にある。毎月、自身の労務費を確保するレベルに留まってしまうことが多いのだ。

資本蓄積ができていない状態で廃業を決定すると、その費用はそのまま店主の負担となる。本部との契約解除費用、未販売の物品・資材代金、内装の原状回復義務などが一挙に押し寄せるためだ。パク弁護士によれば、相談に来る人々の中には、廃業過程で発生する約3億ウォン規模の費用を賄えず、結局は再生や破産を選択せざるを得ない事例が続出している。今年に入り、フランチャイズを運営していた者が失敗する事例が特別に増えており、再生や破産を経なければ経済活動自体が不可能になるケースも多くなっている。

金利ショックの罠、収益型不動産投資が「残金ローン不可」へ

自営業者が直面しているもう一つの決定的な危機は金利上昇だ。パク弁護士は、2021年の低金利時代に収益型不動産（店舗、知識産業センターなど）に投資した自営業者が、現在、金利ショックの直撃を受けていると説明した。当時、江南駅付近などで分譲現場を探すと、少ない契約金で複数の物件を分譲できるという誘惑が多かった。2,000万ウォンの契約金さえ払えば、残りの中払金や残金はローンで解決できるという説明に、退職金や自営業の運営資金を握る人々が複数の店舗を契約する、いわゆる「レバレッジ投資」を敢行した。

問題は、変動金利で実行された中払金ローンの利子が急騰したことで発生した。2021年当時に3％台だった金利が2023年に入り6〜7％台へと跳ね上がり、月々の利子負担が2倍に増えた。例えば、7億ウォンのローンを組んだ場合、月利子が100万ウォン水準から200万ウォンへと急増する。この過程で利子の支払いを一度二度でも逃すと信用スコアが急落するが、これは致命的な結果を招く。信用度が下がると、建物を登記するための最終段階である「残金ローン」が拒絶されるためだ。結局、不動産は自身の所有とならないまま、利子だけが積み上がり続ける悪循環に陥ることになる。

結局、賃貸が決まらない、あるいは賃貸が決まったとしても上昇した金利収益に追いつけない状況が繰り返され、投資家たちはすべてを諦めて破産の道へと追い詰められている。パク弁護士は、このような金利ショックが、ローンを通じて事業を運営したり資産に投資したりした人々に対して、非常に直接的かつ極端に迫ると強調した。

半導体好況に隠された「非賃金労働者」の悲鳴

現在、韓国経済は半導体産業の好況が全体の指標を牽引しており、自営業の危機を覆い隠している状況だ。キム・グァンソク教授は、半導体好況のおかげで経済の影が見えないのだと分析した。しかし、実体経済の核心である非賃金労働者（自営業者）の状況は異なる。賃金労働者とは異なり、自営業者は事業運営のためのローン依存度が圧倒的に高いためだ。

自営業者は創業資金だけでなく、人件費、賃料、原材料価格の上昇分を耐え抜くための運営資金までローンに依存する。売上が裏付けられない状況で、ローンで持ちこたえる構造だ。特に多重債務者であり低所得層である脆弱層が自営業に集中しており、金利上昇と消費縮小が組み合わさる場合、彼らが受ける打撃は社会的災難レベルへと拡散する可能性があるとの警告が出ている。キム教授は、金利が上がると消費心理が萎縮するが、特にフランチャイズや飲食業のようなB2C分野の準備不足な自営業者が、金利上昇の打撃を最も早く、直接的に受けることになると展望した。

出典：元の動画（YouTube）