“2000年代初1亿变成10亿”…洪春旭建议的资产配置4·5分法策略

与资产配置策略仅仅是防止损失的防御手段这一通念不同，有分析指出，长期来看，该策略是能够大幅增值资产的手段。经济学家洪春旭博士通过公开视频，根据过去的数据解释了资产配置策略的收益性和稳定性。

2000年代初期投资1亿韩元时具有10倍收益的可能性

洪春旭博士假设在2000年代初期综合股价指数为1,000点时投资1亿韩元的情况，说明了资产配置策略的成果。根据视频中的数据，运行投资4分法时，资产增值至8亿2,000万韩元；而运行投资5分法时，形成了超过10亿韩元的资产，取得了所谓的“10倍收益”成果。与同期韩国股票市场上涨约7倍相比，这是一个更高的数值。

洪博士提到，为了获得这样的成果，需要每年进行一次左右的权重调整（再平衡）。其核心在于纳入价格变化方向不同但具有向上增长特性的资产，并采取卖出部分上涨资产、买入下跌资产的方式。他补充说，为了享受这种策略的效果，需要具备至少观察3到5年的耐心。

资产间相关性的变化与黄金、日元的作用

对于近期股票和债券价格不再反向运动的现象，洪博士分析称，根据经济关系，资产间的相关性可能会暂时发生错位。他解释说，当发生战争或金融冲击时，资产间的关系可能会发生变化，例如韩国股票与汇率同步运动等案例确实存在。不过他认为，这种现象很难长期持续。其逻辑在于，一旦经济好转，股价上升且利率上升等经济机制最终会再次创造出资产间的反向运动。

黄金和日元（JPY）被提议为在波动行情中可以应对的资产。洪博士解释说，黄金具有抵御通胀的能力，是在美国基准货币霸权发生变化的时期可能受到关注的资产。此外，他提到每次全球金融危机时期都会出现日元走强的情况，因此为了应对风险，将日元纳入投资组合可能是一种有效的策略。他还强调，增加资产种类（如5分法等）会增强应对突发状况的防御力。

可通过定期定额投资运用的资产配置策略

MDD（最大回撤）被作为展示资产配置风险管理能力的指标提出。以从2000年开始构建的投资组合为标准，最坏的损失发生在2020年左右，当时的损失幅度约为17~19%水平。洪博士通过与韩国综合股价指数200较最高点最大回撤达42%的市场情况进行对比，说明了通过资产配置可以缓解下跌市场的冲击。

许多投资者根据种子资金（本金）的规模纠结是否进行资产配置，但洪博士向定期定额投资者也推荐了这一策略。他表示，每年分摊一定金额进行买入的方式易于运作，并且他本人已直接体验该策略超过18年，确认了其适合定期定额投资。他建议，投资4分法和5分法对于个人投资者来说相对简单，同时也是能够体验分散投资效果的起点。