Los extranjeros compran Samsung Electronics durante cuatro días consecutivos

Pese al pesimismo sobre el sector de los semiconductores, los inversores extranjeros compraron masivamente Samsung Electronics durante cuatro días consecutivos, absorbiendo las ventas de los particulares y los ETF.

La reciente caída que ha azotado la bolsa coreana se produjo por la combinación de dos fases distintas. La primera fase consistió en variables macroeconómicas desencadenadas por la publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos. Debido a que los indicadores de costes de la vivienda en EE. UU. resultaron más altos de lo esperado, aumentó la preocupación por una subida de los tipos de interés, lo que llevó a los fondos macroeconómicos globales a realizar una "reasignación de activos", reduciendo la exposición a activos de riesgo y comprando bonos según sus programas. En este proceso, se produjo un ajuste inusual en el que tanto las acciones como los bonos cayeron simultáneamente.

"Venta mecánica provocada por el ruido de la vivienda"... El movimiento de los fondos macroeconómicos

Lee Seon-yeop, director de AFW Partners, analizó las causas de la reciente caída del mercado en una entrevista con "Understanding: All the Knowledge in the World". Según Lee, el factor decisivo de la primera semana de caídas fue el alto peso de los costes de la vivienda dentro de la inflación subyacente de Estados Unidos. Los costes de la vivienda se consideran un indicador de la persistencia de la inflación, ya que una vez que suben, es difícil que bajen. En aquel momento, el mercado esperaba que los costes de la vivienda se estabilizaran, pero ante la publicación de cifras superiores a lo previsto, los fondos macroeconómicos globales reaccionaron de inmediato.

Lee explicó: "Algunos fondos macroeconómicos están programados para vender mecánicamente activos de riesgo si la cifra de la vivienda supera cierto umbral (como el 0,3%)". Añadió que, en lugar de evaluar si la cifra era un ruido temporal, respondieron vendiendo acciones y comprando bonos siguiendo los parámetros establecidos. En ese periodo, la vivienda en EE. UU. subió un 0,4%, lo que elevó la inflación subyacente en más de 0,1 puntos porcentuales, impactando el mercado junto con el aumento de los precios del petróleo. Según el análisis, esto provocó un fenómeno de asignación de activos donde las acciones cayeron a pesar de la bajada de los tipos de interés.

Extranjeros compran Samsung Electronics durante cuatro días consecutivos en medio del pesimismo sobre los semiconductores

La segunda fase fue el "miedo psicológico" generado por informes y vídeos pesimistas. A medida que la teoría de la crisis de la industria de los semiconductores se difundía a través de los medios y YouTube, se produjo una venta masiva por parte de los inversores individuales. Sin embargo, Lee señaló, basándose en los datos reales de oferta y demanda, que el miedo del mercado fue excesivo. Mientras se decía en el mercado que los extranjeros estaban abandonando Corea, los datos reales mostraron la tendencia opuesta.

"En los últimos cuatro días, lejos de irse, los extranjeros compraron masivamente Samsung Electronics durante cuatro días consecutivos", afirmó Lee. "Mientras se desataba el pesimismo diciendo que el sector de los semiconductores había terminado, los extranjeros seguían comprando Samsung Electronics". En última instancia, la explicación es que la reciente caída no fue causada por las ventas de los extranjeros, sino que estos absorbieron el volumen de ventas de los inversores individuales y los ETF, que se vieron sumidos en un miedo extremo. Especialmente durante el periodo en que predominaba el pesimismo sobre los semiconductores, los extranjeros acumularon continuamente acciones de Samsung Electronics, absorbiendo las ventas de los particulares.

"No se debe mirar solo el indicador coreano, sino comparar con empresas similares en EE. UU."

Lee enfatizó que los inversores no deben dejarse llevar por noticias sensacionalistas o información sesgada al juzgar el mercado. Señaló que, en el caso del mercado coreano, existe una limitación estructural que dificulta el acceso a diversas perspectivas de periodistas especializados o medios extranjeros, lo que a menudo amplifica el miedo mediante información errónea. "Mientras que los medios extranjeros presentan visiones tanto positivas como negativas, los medios nacionales tienden a informar selectivamente solo noticias negativas y sensacionalistas", añadió, señalando que esto lleva frecuentemente a los inversores a tomar decisiones erróneas.

Lee aconsejó: "No hay que obsesionarse solo con los indicadores coreanos, sino juzgar el mercado de forma objetiva comparando la tendencia de los precios de las acciones y los indicadores de oferta y demanda con empresas similares en Estados Unidos". Esto significa que, dado que las previsiones de beneficios de Samsung Electronics y SK hynix están aumentando pero sus precios han vuelto a niveles anteriores, identificar quién es el sujeto de la oferta y la demanda es clave para leer la dirección del mercado. Además, recomendó un enfoque cauteloso señalando como variables futuras las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. del 3 de noviembre y el flujo del precio del petróleo según las negociaciones entre EE. UU. e Irán.

Fuente: vídeo original (YouTube)