ロボティクス投資は確率の低いゲーム、GFT Venturesウム代表が警鐘

GFT Venturesのウム・ジェフン代表は、ハードウェア費用が加算されるロボティクス分野の収益性の低さを指摘した。同代表は、これまでの22件の投資のうちロボティクス分野は2件に留まっており、汎用ロボットを目指すスタートアップは、大企業によるM&Aがなければ生存は困難であると分析している。

人工知能（AI）技術の急速な発展に伴い、「Physical AI」やロボティクス分野への期待が高まっている。しかし、シリコンバレーの韓国系ベンチャー投資家であるGFT Venturesのウム・ジェフン代表は、ロボティクス分野への無謀な投資に警鐘を鳴らした。ロボティクス産業の高い参入障壁と収益構造の限界を指摘し、スタートアップが生き残るための現実的な戦略を提示している。

「自動運転スタートアップは全滅…汎用ロボットはスタートアップの領域ではない」

ウム代表は、ロボティクス投資はソフトウェアベースのAIよりも収益性が低くなざるを得ないと分析する。Physical AIはハードウェアを伴うため、ソフトウェアにハードウェア費用とサービスコストが加算されるからだ。同代表によれば、GFT Venturesがこれまでに行った22件の投資のうち、ロボティクス分野はわずか2件に過ぎないという。これはロボティクス市場の高い不確実性を反映した結果である。

ウム代表は自動運転産業の事例を挙げ、スタートアップの限界を説明した。テスラのFSD（Full Self-Driving）やWaymo、Luxといった企業が市場を主導しているが、これらはすべて莫大な資本力を持つ大企業の支援を受けている。同代表は「自動運転は、ロボットが実行する数多くのスキルの一つに過ぎない」とした上で、「その一つのスキルを完成させるために、20年近い時間と天文学的なデータトレーニング、マッピング費用が投じられた」と述べた。

結局のところ、汎用ロボット（Generalized Robot）を目指すスタートアップは、大企業によるM&Aがなければ生存は困難であるというのが同代表の判断だ。市場が一度でも停滞すれば、親企業の支援を受けられないスタートアップは即座に立ち行かなくなるためである。実際に、GMが買収したCruiseが商用化に失敗し、困難に直面している事例は、ロボティクス市場の厳酷さを示している。

「特定の分野を先に攻略すべき」…Anywhere Roboticsに注目する理由

ウム代表は、あらゆる分野をこなす汎用ロボットではなく、特定の分野に特化して商用化を先に達成するモデルを好むと明かした。これは、かつてAmazonが「本」という特定のカテゴリーを先に掌握してから市場を拡大した戦略と軌を一にする。同代表は、このような戦略を実行している企業として「Anywhere Robotics」を挙げた。

Anywhere Roboticsは、日本のグローバルロボット企業であるFANUC出身の人材によって設立された企業であり、産業用ロボットの高い品質基準（Industrial grade）を理解している点が強みだ。ウム代表は「多くのロボティクススタートアップは、実際の産業現場で求められるクオリティがどの程度であるかを知らないまま、銃の作り方を学ぼうとする」と述べ、現場経験が豊富な同チームの専門性を高く評価した。

特に同社は、FANUCとの関係を通じて、スタートアップでありながらサムスン電子やAppleがカスタムデバイスを作るようにロボットをカスタムビルドできる独歩的な能力を保有している。ウム代表は「彼らは顧客のペインポイント（Pain Point）が最も大きい分野を正確に射抜く」と説明した。

「家庭用ヒューマノイドより物流・工場自動化が現実的」

ロボティクスの未来市場についても、現実的な視点を維持している。最近話題となっている家庭用ヒューマノイドロボットについて、ウム代表は「映像の中で皿を洗っている姿は加速された場面に過ぎず、現実的に皿を一つまともに置けなければ、すぐにサービスコールが発生して収益が吹き飛ぶ」と指摘した。家庭用は多品種少量生産の構造であるため、ロボットが対応するのが非常に難しい領域だという。

同代表が注目する実質的な機会は、「ラストマイル（Last Mile）」と「大型製造工場」だ。特に、人間がやりたがらない、あるいは危険な作業、すなわち物流コンテナ内部の重労働や、工程の最終段階である検査およびパッケージング分野が有望であると見た。「人間の手の正確さにはまだ勝てるロボットはいない」としつつも、人手確保が難しく事故のリスクが高い分野で、ロボットの導入が最も早く進むだろうと展望した。

最後に、AIエージェントの進化については、インターフェースの変化として定義した。MetaやOpenAIが親しみやすいインターフェースを披露しているのは、技術的な飛躍というよりも、ユーザーの拒否感を低減するための営業戦略であるという分析だ。ウム代表は「究極的には誰もがパーソナライズされたAIアシスタントを持つことになる」とし、今後データプライバシーの問題を解決するために、クラウドではなくデバイス自体でデータを処理する「オンデバイス（On-device）」方式が重要になると付け加えた。

出典：元の動画（YouTube）