"손절 대신 물타기" 투자자 빠뜨리는 심리 함정…복리 깨는 '손실 회피' 주의보

손실을 확정 짓지 못해 손절 대신 '물타기'를 선택하는 투자자들의 심리는 무엇일까. 투자 원칙을 세워도 실제 행동으로 옮기지 못하게 만드는 인간의 본성이 자산 형성의 가장 큰 걸림돌이 된다.

경제 읽어주는 남자(김광석TV)가 전한 송태헌 전문가와의 대담에서는 투자자들이 흔히 빠지는 심리적 함정과 복리 효과를 극대화하기 위한 실질적인 자산 관리 전략이 다뤄졌다. 송 전문가는 투자자들이 이론적으로는 복리를 이해하지만, 실제로는 인간의 본성인 '손실 회피 편향' 때문에 복리의 마법을 누리지 못한다고 지적했다. 손실을 인식하면 마이너스 15%가 되는 상황에서도 손절 대신 토론방을 확인하며 물타기를 선택하는 등의 행태는 투자 원칙을 지키지 못하게 만드는 강력한 심리적 기제로 작용한다.

"복리는 지수함수적 상승, 중간에 크게 밀리면 끝"

많은 투자자가 장기 투자만 하면 복리 효과를 누릴 수 있다고 믿지만, 송 전문가는 복리의 그래프가 직선이 아닌 지수함수 형태로 가파르게 상승한다는 점에 주목해야 한다고 강조했다. 복리의 효과가 본격적으로 나타나는 구간은 투자 기간이 20년에서 30년에 이르는 시점이다. 그는 "이때까지 왜 이렇게 복리 투자에 관심이 없었나 싶으면은 한 30년을 투자할 수 있는 기간이 이때까지는 없었던 것 같다"며, 과거 고금리 시대와 달리 현재는 기대 수명 연장과 정년 연장 등으로 인해 직장 생활을 하며 30년 동안 복리를 누릴 수 있는 조건이 갖춰진 세상이라고 설명했다.

문제는 이 상승 곡선을 유지하는 과정에서 발생하는 '손실'이다. 송 전문가는 "산등성이를 올라가다가 손실을 보면 뒤로 밀려나게 된다"며 "한번 크게 밀리면 다시 이전 높이까지 올라가는 데 너무 많은 시간이 소요되어, 결국 금고에 돈을 넣어두고 시간을 보낸 것과 다를 바 없는 결과가 나온다"고 설명했다. 그는 워런 버핏의 제1원칙인 '돈을 잃지 마라'를 인용하며, 복리 투자의 핵심은 단순히 시간을 쌓는 것이 아니라 큰 손실을 피하는 방어적 기술이 뒷받침되어야 함을 역설했다. 자산의 상당 부분을 한꺼번에 잃게 되면 더 큰 리스크를 감수해 큰 돈을 벌거나, 아니면 다시 처음부터 시간을 쌓아야 하는 극단적인 상황에 직면하기 때문이다.

"연봉 인상보다 쉬운 전략, 세제 혜택 활용한 8.2% 수익"

자산을 불리기 위한 첫 단계로 송 전문가는 '투자 원금을 늘리는 법'을 제안했다. 그는 재테크의 핵심을 투자 원금 관리, 수익률 관리, 투자 기간 관리로 구분하고, 이 중 개인이 실천할 확률이 가장 높은 것부터 실행하는 것이 진정한 재테크라고 정의했다. 소득을 늘리는 것은 이론적으로 명확하지만 실행이 어렵다. 이에 그는 통계청의 '가계금융복지조사'와 같은 공신력 있는 자료를 활용해 자신의 소득과 지출 구조를 파악할 것을 권고했다. 특히 소득 중 세금, 국민연금, 건강보험, 대출 이자 등과 같이 개인이 관리하기 어려운 '비소비지출'을 제외한 나머지 구조를 이해하는 것이 중요하다고 덧붙였다.

송 전문가는 연말정산을 통한 세액공제 상품(연금저축, IRP, ISA 등)을 활용하는 것이 가장 효율적인 재테크라고 강조했다. 투자를 통해 세금을 환급받는 것은 실질적인 처분 가능 소득을 늘리는 행위로, 이를 은행 예금 수익률로 환산하면 약 8.2%에 달하는 효과가 있다고 분석했다. 그는 "세제 혜택을 받는 것은 무조건적인 수익을 확보하는 것과 같으므로, 이를 놓치는 것은 안 내도 될 세금을 더 내는 것과 같다"고 말했다. 그는 이러한 세제 혜택 상품을 통해 발생하는 환급금을 미래의 현금 흐름으로 보아야 하며, 이를 30년 동안 누적할 경우 복리 효과로 인해 부의 차이가 매우 크게 발생할 수 있다고 설명했다.

거시경제 지표 공부와 기본기 사이의 우선순위

대담 과정에서는 거시경제 지표 공부의 효용성을 두고 토론이 이어졌다. 김광석 교수는 미국 소비자물가지수(CPI)나 생산자물가지수(PPI) 등을 팔로우하는 것이 금리 인상 또는 인하 가능성을 판단하고 적절한 투자 시점을 결정하는 데 필수적인 '고수의 영역'이라고 의견을 냈다. 이러한 데이터 분석이 자산 관리의 직접적인 도구가 될 수 있다는 관점이다.

이에 대해 송 전문가는 거시경제 분석이 세상을 이해하는 데는 유용하지만, 일반 투자자들에게는 우선순위가 뒤바뀌어 있다고 조언했다. 그는 "수영할 줄 모르는 사람이 한강을 건너는 사람을 보고 수영에 도전하는 격"이라며, 고차원적인 분석에 매달리기보다 소득 관리와 세제 혜택 활용 같은 '돈의 기본기'를 먼저 다지는 것이 중요하다고 강조했다. 높은 레벨의 정보를 다루기 전에 기초적인 자산 관리 체계를 먼저 쌓아야 한다는 취지다.

결국 투자의 성패는 화려한 경제 지표 분석이 아니라, 손실을 최소화하며 복리가 작동할 수 있는 환경을 만드는 기초 체력에 달려 있다는 것이 이번 토론의 핵심이다.

출처: 경제 읽어주는 남자(김광석TV) 유튜브 「손절하러 갔다가 왜 물타기할까…투자자가 빠지는 ‘심리적 함정’ | 경읽남과 토론합시다 | 송태헌 전문가 [2편]」