Kwak Soo-jong预测市场不确定性将持续至2027年上半年

Kwak Soo-jong博士分析指出，受油价上涨及通胀引发的高利率影响，AI产业的增长势头正受到掣肘，且市场不确定性预计将持续至2027年上半年。

通过对近三周波动加剧的全球股市走势进行分析，一项诊断指出，AI产业的增长势头与高利率环境之间存在脱节。Kwak Soo-jong博士分析认为，近期市场的混乱并非源于AI泡沫，而是由油价上涨、通货膨胀以及由此引发的高利率连锁反应所导致的。

“AI正在起飞，但尚未解开安全带”

Kwak Soo-jong博士将当前的AI产业比作正在离开跑道起飞的过程。他解释称，AI产业虽已开始上升，处于到达万米高空之前的阶段，但尚未达到可以开始提供机内服务（稳定收益结构）的高度。在此过程中，利率问题正限制着其上升势头。

他特别指出，美国和韩国所看待的AI规模与性质存在差异。韩国主要集中在存储器半导体芯片领域，而美国则是在处理涵盖电力、计算、平台、无人机、生物、人形机器人、航天产业等衍生出的庞大产业生态系统的AI。Kwak博士界定，美国的AI并非泡沫，但韩国所讨论的AI则具有泡沫性质。

油价上涨与高利率构成的恶性循环

他将市场混乱的根本原因指向了因伊朗战争导致的油价上涨和通货膨胀。若伊朗事态长期化，油价有可能上涨至每桶130至140美元，这将刺激通胀，并成为导致降息困难的因素。若利率维持在高水平，企业成本负担将加重，从而引发收益率下降的恶性循环。

AI产业巨大的资金需求也是一个变量。据推算，到2031年，AI产业所需的资金规模将达到约10.3万亿美元。考虑到包括美股七巨头（M7）在内的超大规模企业所需的资金规模，利率负担是可能直接打击企业收益结构的因素。Kwak博士认为，从通胀开始，进而延伸至油价、利率及企业成本上升的这一趋势将会持续。

将持续至2027年上半年的不确定性

关于未来的市场展望，Kwak Soo-jong博士预测，市场的困难将持续至2027年上半年。他解释称，市场预期如果伊朗战争结束，从2027年下半年开始可能会转向降息方向。然而，在战争持续的情况下，结合美国的财政赤字问题，货币政策将如何展开仍处于不确定状态。

他补充预测称，中国在AI产业上也投入了大量资金，但如果美国限制开源供应，中国将难以维持低成本结构，因此美中两国都难以避免受到AI产业冲击的影响。

来源：原视频（YouTube）