Kwak Soo-jong prevé incertidumbre en los mercados hasta mediados de 2027

El doctor Kwak Soo-jong advirtió que la volatilidad bursátil persistirá hasta la primera mitad de 2027 debido a la inflación y los tipos de interés altos. El análisis señala que la industria de la IA requerirá unos 10,3 billones de dólares de capital hasta 2031, lo que podría afectar los beneficios empresariales.

Tras analizar la tendencia de los mercados bursátiles globales, que han experimentado una gran volatilidad en las últimas tres semanas, se ha presentado un diagnóstico que subraya la brecha entre el crecimiento de la industria de la IA y el entorno de tipos de interés elevados. El doctor Kwak Soo-jong analizó que la reciente confusión del mercado no se debe a una burbuja de la IA, sino a una reacción en cadena derivada del aumento de los precios del petróleo, la inflación y los consiguientes tipos de interés altos.

"La IA está despegando, pero aún no se ha desabrochado el cinturón de seguridad"

El doctor Kwak Soo-jong comparó la industria de la IA actual con un avión que está en proceso de despegar tras dejar la pista de aterrizaje. Explicó que la industria de la IA se encuentra en una etapa inicial de ascenso, antes de alcanzar los 10.000 metros de altura, y que aún no ha llegado a la altitud necesaria para iniciar los servicios de cabina (una estructura de ingresos estable). En este proceso, el problema de los tipos de interés está limitando la tendencia alcista.

Específicamente, diagnosticó que existen diferencias en la escala y la naturaleza de la IA que observan Estados Unidos y Corea del Sur. Mientras que Corea del Sur se centra principalmente en los chips de semiconductores de memoria, Estados Unidos trata la IA como un ecososo industrial gigante que deriva en sectores como la energía, la computación, las plataformas, los drones, la biotecnología, los humanoides y la industria espacial. El doctor Kwak definió que la IA en Estados Unidos no es una burbuja, mientras que la IA que se debate en Corea del Sur sí tiene características de burbuja.

El círculo vicioso creado por el aumento del petróleo y los tipos de interés altos

Señaló el aumento de los precios del petróleo debido a la guerra en Irán y la inflación como las causas fundamentales de la confusión del mercado. Si la situación en Irán se prolonga, existe la posibilidad de que el precio del petróleo suba hasta los 130-140 dólares por barril, lo que estimularía la inflación y se convertiría en un factor que dificultaría la reducción de los tipos de interés. Si los tipos de interés se mantienen en niveles altos, se producirá un círculo vicioso en el que la carga de costes de las empresas aumentará y sus rendimientos disminuirán.

La enorme demanda de capital de la industria de la IA también es una variable. Se estima que el volumen de capital necesario para la industria de la IA hasta 2031 alcanzará aproximadamente los 10,3 billones de dólares. Teniendo en cuenta la escala de capital requerida por las empresas de hiperescala, incluidas las M7 (Magnificent 7), la carga de los tipos de interés es un factor que puede golpear directamente la estructura de beneficios de las empresas. El doctor Kwak consideró que este flujo, que comienza con la inflación y conduce al petróleo, los tipos de interés y el aumento de los costes empresariales, continuará.

Incertidumbre que persistirá hasta la primera mitad de 2027

Respecto a las perspectivas futuras del mercado, el doctor Kwak Soo-jong predijo que las dificultades del mercado persistirán hasta la primera mitad de 2027. Explicó que, si la guerra en Irán termina, la expectativa del mercado es que se pueda realizar una transición hacia la dirección de reducción de tipos de interés a partir de la segunda mitad de 2027. Sin embargo, en una situación en la que la guerra continúa, sigue siendo incierto cómo se desarrollará la política monetaria en conjunto con el problema del déficit fiscal de Estados Unidos.

Añadió que China también está invirtiendo una cantidad considerable de capital en la industria de la IA, pero que tanto Estados Unidos como China difícilmente escaparán de sufrir impactos en la industria de la IA, ya que, si Estados Unidos restringe el suministro de código abierto, será difícil mantener una estructura de bajo coste.

Fuente: vídeo original (YouTube)