La industria de la IA entrará en una fase de consolidación tras las elecciones

Tras la victoria del Democratic Party en el Senado y la Cámara de EE. UU., la expansión de la IA podría ralentizarse debido a las restricciones en la construcción de centros de datos en estados como Texas e Iowa. Este cambio de ritmo afectará la demanda de chips de semiconductores y la infraestructura básica del sector.

Con el resultado de las elecciones de medio término en Estados Unidos, donde el Democratic Party se ha adjudicado la mayoría tanto en el Senado como en la Cámara de Representantes, se espera que sople un viento de cambio en la economía y el panorama industrial del país. En particular, la regulación de la velocidad de la industria de la IA, que mostraba un crecimiento vertiginoso, y el resurgimiento de las políticas de salud emergen como variables clave.

La industria de la IA pasa de "Allegro" a "Andante": ajuste de velocidad por frenos en la infraestructura

Según el análisis del Dr. Kwak Soo-jong, la industria de la IA, que hasta ahora había liderado el mercado con una explosión de expectativas, es muy probable que entre en una fase de "consolidación de bases internas". Kwak diagnosticó que "el entusiasmo desmedido del pasado, similar al fenómeno FOMO (miedo a quedarse fuera) donde se pensaba que uno era un tonto por no invertir, desaparecerá durante los próximos 2 o 3 años", teniendo en cuenta que el Democratic Party ha tomado el control de ambas cámaras.

Uno de los motores principales de este cambio es la regulación de la construcción de centros de datos impulsada por los demócratas. Actualmente, en estados clave como Texas, Iowa, Georgia y Nueva York, la construcción de estos centros se está retrasando o deteniendo bajo la influencia demócrata. Se informa que en Texas el control es especialmente estricto. Kwak señala que la razón de este control es la falta de consulta con los residentes, cuestionando si se ha dialogado sobre la capacidad de consumo eléctrico y las tarifas, o si se ha investigado suficientemente el impacto ambiental de las instalaciones de agua y refrigeración necesarias para la operación de estos centros.

El retraso en la construcción de centros de datos significa un freno en la infraestructura más básica de la industria de la IA. Kwak explicó este proceso como una transición de un ritmo rápido, "Allegro", a uno más lento, "Andante". El análisis sugiere que, si la velocidad de expansión de la infraestructura se reduce, la demanda de chips de semiconductores también tendrá que ajustarse inevitablemente. Este es un punto crítico para la industria de semiconductores de Corea, especialmente en un contexto donde se plantea la posibilidad de que la empresa china Yangtze Memory Technologies suministre prototipos de HBM4 a finales de este año o en la primera mitad del próximo, superando ya los prototipos de HBM3E.

Kwak también propuso estrategias de respuesta para Corea. Si Estados Unidos apunta a centros de datos de escala masiva, Corea necesita una estrategia diferenciada. Mencionó casos como el de Sam Altman, presidente de OpenAI, que busca la "prosperidad de la humanidad", o el del presidente de Huawei, que afirma desarrollar IA para "fabricar mejores lavadoras", y enfatizó que Corea debe establecer estrategias basadas en tecnología y manufactura real, como en las industrias de humanoides, drones y biotecnología. "Se ha preparado la oportunidad para que Estados Unidos cambie la dirección de la industria de la IA de una 'economía de escala' a una 'economía de densidad'", diagnosticó Kwak.

Resurgimiento de los temas de salud ante el déficit fiscal

Debido al cambio en el panorama político, las políticas de salud podrían volver a situarse en el centro de los asuntos económicos. Kwak señaló el debilitamiento de Obamacare, promovido por la administración de Trump, y el problema del déficit fiscal resultante. Se espera que el déficit fiscal de Estados Unidos alcance el 100,3% en relación con su PIB. La presión fiscal aumenta debido a las acciones del presidente Trump para reducir el bienestar de Medicare con el fin de resolver el déficit, sumado a la inyección de 90.000 millones de dólares adicionales en presupuestos suplementarios relacionados con la guerra de Irán.

Kwak pronosticó que "desde la perspectiva del Democratic Party, existe la posibilidad de que tanto en el Senado como en la Cámara vuelvan a utilizar recursos para políticas de bienestar como Obamacare, en lugar de destinarlos a los enormes costes de la guerra". Esto se vincula con el análisis de que los demócratas podrían apuntar a la salud como su principal política para la próxima elección presidencial. Según datos históricos, la tasa de crecimiento económico de EE. UU. ha sido entre 0,5 y 0,8 puntos porcentuales más alta bajo gobiernos republicanos que bajo demócratas, pero estos últimos han tendido a concentrarse más en la distribución de ingresos y las políticas de bienestar. Kwak explicó que, mientras los gobiernos conservadores se han centrado en la manufactura y la innovación industrial, los demócratas se han centrado en cubrir los vacíos de las políticas para las minorías y los sectores socialmente desfavorecidos.

Alivio de la carga de intereses de tarjetas de crédito y mantenimiento de la independencia de la Fed

Como cuestión económica micro, se menciona el problema de las comisiones e intereses de las tarjetas de crédito. Los altos costes de intereses que enfrentan los ciudadanos de clase media y baja de EE. UU. para mantener su consumo a través de tarjetas de crédito se están convirtiendo en una causa de deuda incobrable (Bad Debt). Kwak mencionó que candidatos al Senado en Michigan y la región este han abogado por reducir los costes de intereses de las tarjetas de crédito. Señaló que, si el presidente Orr de Massachusetts llega a ser el presidente del Comité Bancario, es posible que se implementen directamente estas regulaciones financieras.

Por otro lado, también se analizó la independencia de la Reserva Federal (Fed), núcleo de la política monetaria. Kwak aclaró que, aunque el Democratic Party controle el Senado y la Cámara, no puede intervenir directamente ni forzar las decisiones de tipos de interés de la Fed. Esto se debe a que, si el banco central controlara simultáneamente la política fiscal del ejecutivo y la política monetaria, derivaría en una dictadura de la política económica. De hecho, el presidente Trump ha ejercido una fuerte presión sobre la Fed exigiendo recortes de tipos, e incluso hubo intentos de presionarla aumentando el presupuesto para la remodelación de los edificios de la Fed de 200 millones a 3.000 millones de dólares.

Kwak aconsejó no perderse en la volatilidad actual del mercado, sino establecer estrategias de inversión vigilando los cambios en las políticas por sector y las transformaciones estructurales económicas a largo plazo que traerá el control de la mayoría demócrata. Comparó el caos que atraviesa el mercado con un momento en el que "se limpia todo con agua del grifo para construir un nuevo edificio", enfatizando la necesidad de responder con una perspectiva a largo plazo.

Fuente: vídeo original (YouTube)