El KOSPI cae por debajo de los 5.000 puntos tras el desplome bursátil

El índice KOSPI de Corea del Sur cerró este 6 de noviembre con una caída del 6,19%, tras activarse un interruptor de circuito y un sidecar de ventas debido al pánico de los inversores extranjeros, que vendieron 2,8 billones de wones en un solo día.

El mercado bursátil de Corea del Sur entró en pánico inmediatamente después de la apertura. Como consecuencia del desplome masivo de la bolsa estadounidense, el índice KOSPI cayó bruscamente por debajo del nivel de 5.000 puntos, provocando un escenario sin precedentes con la activación de un interruptor de circuito (circuit breaker). El miedo se extiende por el mercado, especialmente tras el impacto directo en las acciones de semiconductores lideradas por Samsung Electronics y SK hynix.

Según el análisis presentado por Professor Lee Hyun-hoon's Economic Forum, el 6 de noviembre fue un auténtico "Viernes Negro" para la bolsa coreana. El KOSPI retrocedió hasta la zona de los 4.900 puntos tras la apertura, cerrando con una caída del 6,19%. Durante este proceso, se activó un interruptor de circuito alrededor de las 9:03, seguido de una oleada de ventas de pánico que llevó a la activación de un sidecar de ventas a las 9:34. Los inversores extranjeros lideraron la caída del mercado con ventas netas de 2,8 billones de wones en un solo día. Esta tendencia de ventas se extiende por seis días de negociación consecutivos, tras haber vendido 3,4 billones de wones el día anterior. Aunque las instituciones y los inversores particulares intentaron defender el mercado con compras, no fueron suficientes para frenar la presión de venta extranjera.

Caída conjunta de los gigantes de los semiconductores... a la mitad de sus máximos

El descenso en el sector de los semiconductores es aún más pronunciado. Samsung Electronics cerró con una caída del 6,35%, situándose en 188.700 wones, rompiendo la barrera de los 200.000 wones. SK hynix se desplomó un 10,44%, logrando apenas mantener el nivel de 1,1 millones de wones. La gravedad de la caída de estas empresas es evidente solo al observar los últimos dos días: el KOSPI cayó un 11,15%, Samsung Electronics un 13,44% y SK hynix un 18,91% entre el jueves y el viernes.

El problema mayor reside en la tendencia a largo plazo. Comparado con los máximos históricos registrados en junio pasado, la caída es devastadora. El KOSPI descendió desde los niveles de 9.114 hasta los 5.500, una pérdida del 44,59%, mientras que Samsung Electronics se desplomó desde los 362.500 wones hasta los 188.700 wones, perdiendo aproximadamente el 50% de su valor. SK hynix, por su parte, sufrió una caída del 60,1%. El profesor Lee Hyun-hoon diagnosticó que "esto no es un problema de ayer o hoy, sino una caída en cadena que ocurre tras la caída del 38,4% del Índice de semiconductores de Filadelfia desde que alcanzó su máximo el 22 de junio". El Índice de semiconductores de Filadelfia ha caído desde su máximo de 14.634,72 hasta la zona de los 9.000.

La situación en el mercado estadounidense también es trágica. El índice Nasdaq cayó un 5,52%, y especialmente el Índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12,2%. La cadena de valor de los semiconductores de IA mostró signos de colapso total con caídas de NVIDIA del 9,3%, Marvell Technology del 16,4%, AMD del 17,3% y TSMC (ADR) del 27,3%. Micron Technology, empresa de semiconductores de memoria, también cayó a niveles cercanos a la mitad de su máximo, mientras que Sandisk bajó un 22,3% e Intel un 10,3%. Intel, en particular, sufrió un desplome del 28,6% tras su reciente anuncio de resultados debido a la preocupación por la ralentización de los beneficios para el próximo trimestre. Otras empresas relacionadas con centros de datos de IA también cayeron: Ireland (17,0%), Nebius (15,0%), Applied Digital (14,7%) y CoreWeave (aproximadamente 10%).

El temor a la "regulación de centros de datos" provocado por los resultados de las elecciones de EE. UU.

El desencadenante decisivo de este desplome es el cambio político en Estados Unidos. Tras los resultados de las elecciones de mitad de mandato, donde el Democratic Party of Korea logró un "tsunami azul" al controlar tanto el Senado como la Cámara de Representantes, el mercado se vio inundado por el temor de que se materialicen las promesas de regulación para la construcción de centros de datos de IA.

El Democratic Party of Korea ha propuesto promesas para detener la construcción de nuevos centros de datos de IA o intensificar la vigilancia y regulación de las instalaciones existentes. Con la elección masiva de candidatos del partido en estados clave como Texas, Georgia, Ohio, Pensilvania y Nueva York, se espera que este movimiento regulatorio se acelere. En Texas, la presión es intensa, con la elección de un gobernador que prometió detener por completo las nuevas aprobaciones. El mercado ha interpretado esto como un "parón en la inversión en IA". La lógica es que, si se retrasa la construcción de centros de datos, la demanda de semiconductores de IA necesarios para ellos disminuirá, lo que conducirá a una caída en los precios de los chips y al deterioro de la rentabilidad empresarial.

El profesor Lee Hyun-hoon explicó: "El mercado ha entrado en pánico ante la preocupación de que la demanda de semiconductores disminuya, dado que el Democratic Party of Korea ha planteado detener totalmente las nuevas aprobaciones de centros de datos o regular estrictamente las instalaciones existentes". Esto es el resultado de una contracción abrupta del sentimiento de inversión de las grandes tecnológicas que habían liderado el auge de la IA debido a variables políticas. Se analiza que esto no es solo un problema de esta noche, sino que los signos de "peak-out" (paso por el pico) que ya se manifestaban en el sector de los semiconductores han explotado al coincidir con los resultados electorales.

"Hay que evitar las ventas de pánico"... ¿Cuál es la estrategia de inversión en un mercado bajista?

Aunque el mercado está sumido en el miedo, también hay consejos que advierten contra las ventas masivas e indiscriminadas. El profesor Lee Hyun-hoon reconoció que el mercado se encuentra en un estado muy inestable, señalando como características actuales: la aparición de ventas de pánico, el fracaso en los intentos de rebote técnico y la persistente tendencia de venta de los extranjeros. Hizo especial hincapié en el movimiento de los inversores extranjeros. Señaló que, mientras que en mercados alcistas vendían para realizar beneficios o reequilibrar carteras, ahora muestran un patrón totalmente distinto: venden anticipando que los precios seguirán cayendo.

A pesar de esto, el profesor Lee enfatizó: "Aunque considero que existe una alta probabilidad de caída a medio y largo plazo, no se debe incurrir en 'ventas de pánico' vendiendo por no poder resistir la situación actual". Esto se debe a que, incluso en un mercado bajista, puede producirse un "rebote de gato muerto" (dead cat bounce), que es un rebote fuerte pero temporal.

En última instancia, se debe afrontar la realidad de que, si bien la revolución de la IA puede continuar, no hay garantía de que las acciones relacionadas con la IA sigan subiendo indefinidamente. Es un momento que requiere un análisis de mercado frío y una gestión de riesgos, y la recomendación del experto es evitar vender de forma incondicional movidos por el miedo.

Fuente: vídeo original (YouTube)