"AI 거품 빠지고 내실 다진다"…미 중간선거가 바꿀 산업 지형도

미국 중간선거 결과로 민주당이 상원과 하원의 다수당을 차지하면서, 향후 미국 경제와 산업 지형에 변화의 바람이 불 전망이다. 특히 급격한 성장세를 보이던 AI(인공지능) 산업의 속도 조절과 헬스케어 정책의 재부상이 주요 변수로 떠오르고 있다.

AI 산업, '알레그로'에서 '안단테'로…인프라 제동에 따른 속도 조절

경제마스터 곽수종 박사가 전한 분석에 따르면, 그동안 폭발적인 기대감으로 시장을 이끌었던 AI 산업은 향후 '내실을 다지는 단계'로 접어들 가능성이 높다. 곽 박사는 "과거 포모(FOMO·소외되는 것에 대한 두려움) 현상처럼 '나만 투자 안 하면 바보가 되는 것 아닌가'라는 식의 과열된 기대감은 향후 2~3년 동안은 사라질 것"이라고 진단했다. 이는 민주당이 상원과 하원의 다수당이 된 상황을 염두에 둔 분석이다.

이러한 변화의 핵심 동력 중 하나는 민주당이 주도하는 데이터 센터 건설에 대한 규제다. 현재 텍사스, 아이오와, 조지아, 뉴욕 등 주요 주에서는 민주당 측의 영향력 아래 데이터 센터 건설이 지연되거나 홀딩되는 상황이 발생하고 있다. 특히 텍사스주의 경우 더욱 강한 제어가 이루어지고 있는 것으로 알려졌다. 곽 박사는 민주당이 데이터 센터 건설을 제어하는 이유로 주민과의 협의 부족을 꼽았다. 구체적으로는 전력 사용 용량과 전기료에 대한 상의가 있었는지, 데이터 센터 운영에 필요한 냉각수 및 용수 시설이 지역 환경에 미칠 영향에 대해 충분히 조사했는지에 대해 의문을 제기하고 있다.

데이터 센터 건설의 지연은 AI 산업의 가장 밑바닥 인프라에 제동이 걸림을 의미한다. 곽 박사는 이를 "빠른 속도인 '알레그로(Allegro)'에서 느린 속도인 '안단테(Andante)'로 전환되는 과정"이라고 설명했다. 인프라 확충 속도가 늦춰지면 자연스럽게 반도체 칩에 대한 수요도 조절될 수밖에 없다는 분석이다. 특히 중국의 양쯔 메모리가 HBM3E 시제품을 넘어 올 연말이나 내년 상반기 중 HBM4 시제품을 공급할 가능성이 제기되는 상황에서, 미국의 이러한 속도 조절이 한국 반도체 산업에 어떤 영향을 미칠지도 중요한 관전 포인트다.

곽 박사는 한국의 대응 전략에 대해서도 제언했다. 미국이 거대한 규모의 데이터 센터를 지향한다면, 한국은 차별화된 전략이 필요하다는 것이다. 그는 샘 알트만 오픈AI 회장이 '인류의 번영'을, 화웨이 회장이 '세탁기를 잘 만들기 위해' AI를 한다고 답했던 사례를 언급하며, 한국 역시 휴머노이드, 드론, 바이오 산업 등 실질적인 제조 및 기술 기반의 전략을 세워야 한다고 강조했다. 그는 "미국이 향후 규모의 경제에서 '밀도의 경제'로 AI 산업의 방향을 전환할 수 있는 계기가 마련되었다"고 진단했다.

재정적자와 맞물린 헬스케어 이슈의 재부상

정치적 지형 변화에 따라 헬스케어 정책이 다시 경제의 중심 이슈로 떠오를 전망이다. 곽 박사는 트럼프 행정부가 추진했던 오바마케어의 약화와 그 과정에서 발생한 재정적자 문제를 지적했다. 현재 미국의 GDP 대비 재정적자 규모는 100.3%에 달할 것으로 예상되는 상황이다. 특히 트럼프 대통령이 재정적자 해결을 위해 메디케어 복지를 줄이려 했던 행보와 더불어, 이란 전쟁 관련 추가 추경 예산에 900억 달러가 더 투입되는 등의 상황이 재정 압박을 가중시키고 있다.

곽 박사는 "민주당 입장에서는 전쟁 등에 투입되는 막대한 비용 대신, 오바마케어와 같은 복지 정책으로 자원을 돌리는 방안을 상·하원에서 다시 발휘할 가능성이 있다"고 내다봤다. 이는 민주당이 차기 대권의 주요 정책으로 헬스케어를 노릴 수 있다는 분석과 연결된다. 과거 데이터에 따르면 미국 경제 성장률은 민주당 정부보다 공화당 정부 시절에 0.5~0.8%포인트 더 높게 나타나기도 했으나, 민주당은 소득 분배와 복지 정책에 더 집중하는 경향을 보여왔다. 곽 박사는 보수 정부가 제조업과 산업 혁신에 초점을 맞춰왔다면, 민주당은 사회 소외 계층과 마이너리티를 위한 정책적 허점을 채우는 데 주력해 왔다고 설명했다.

신용카드 이자 부담 완화와 연준의 독립성 유지

미시적인 경제 이슈로는 신용카드 수수료 및 이자 비용 문제가 거론된다. 미국의 중소민들이 신용카드를 통해 소비를 유지하는 과정에서 발생하는 높은 이자 비용은 악성 소난(Bad Debt)의 원인이 되고 있다. 곽 박사는 최근 미시간과 동부 지역의 상원 후보들이 신용카드 이자 비용을 낮춰야 한다고 주장한 점을 언급했다. 특히 매사추세츠의 오렌 의장이 뱅킹 커미티(은행위원회) 위원장이 될 경우, 이러한 금융 규제가 직접적으로 단행될 가능성도 시사했다.

한편, 통화 정책의 핵심인 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대해서도 분석이 이어졌다. 곽 박사는 민주당이 상·하원을 장악하더라도 연준의 금리 결정에 직접적으로 개입하거나 강제할 수는 없다는 점을 분명히 했다. 중앙은행이 행정부의 재정 정책과 통화 정책을 동시에 통제하게 되면 경제 정책의 독재로 이어질 수 있기 때문이다. 실제로 트럼프 대통령은 연준에 대해 금리 인하를 요구하는 등 강한 압박을 가해왔으며, 연준 부속 건물의 리모델링 예산을 2억 달러에서 30억 달러로 늘리는 등의 방식으로 연준을 압박하려 했던 시도도 있었다.

곽 박사는 현재의 시장 변동성에 매몰되기보다는, 민주당의 다수당 장악이 가져올 산업별 정책 변화와 장기적인 경제 구조의 변화를 주시하며 투자 전략을 세워야 한다고 조언했다. 그는 시장이 겪고 있는 혼란을 "수돗물로 씻겨내고 새롭게 건물을 짓게 되는 시점"에 비유하며, 장기적인 관점에서의 대응을 강조했다.

출처: 경제마스터 곽수종 유튜브 「중간선거의 산업 영향, 앞으로의 경제 ‘이렇게’ 변화합니다. (곽수종 박사)」