“存款即变穷的时代”……40年财富法则被颠覆的两次“背叛”

过去40年间维持的资产形成公式正面临根本性的动摇。在低利率基调持续导致货币价值下降的“第一次背叛”之后，分析认为，随着近期利率反弹，财富规则发生变化的“第二次背叛”已经开始。根据朴钟勋的知识良方传达的这一分析，由于持续的人为降息和量化宽松，导致那些勤奋通过存款积累资产的人反而经历了资产价值下降的结构性问题。

降息引发的“资产错觉”与货币价值的堕落

过去，1980年韩国财产储蓄的最高利率曾达到41.6%。在当时，仅靠银行存款就能享受到超过沃伦·巴菲特平均收益率19.9%的收益。然而，截至2020年，韩国银行存款的平均利率已降至2.9%。由于每次经济危机时都以刺激经济为名降低利率，结果导致存款人无法守护资产价值，陷入了相当于向投资者提供补贴的境地。

在此过程中，出现了资产价格暴涨的“因货币价值下降而产生的错觉现象”。以Eunma Apartment为例，2005年市价为7亿韩元的价格在2016年飙升至31.3亿韩元，看起来以韩元计价上涨了4.5倍。但如果换算成美元，仅上涨了3.4倍；如果换算成金(Gold)，2005年购买一套公寓需要48kg黄金，而现在仅需18kg即可买到，这意味着实际价值下降了63%。也就是说，分析认为这并非资产价格上涨，而是由于韩元价值堕落而出现的现象。

量化宽松造成不同资产间的收益率差距……纳斯达克16倍 vs 韩国综合股价指数5倍

在经历2008年全球金融危机和2020年大流行病的过程中，美联储(Fed)实施的量化宽松加剧了资产间的收益率两极分化。2007年处于9,000亿美元水平的Fed资产，到2022年4月已增加到9万亿美元。这与金融危机前相比，是印钞规模增加了约10倍。在此期间，纳斯达克指数以美元计价上涨了12倍，以韩元换算则上涨了16倍，金价以韩元计价也上涨了约10倍。

相比之下，韩国的韩国综合股价指数在同一时期仅上涨了5倍。以江南区的公寓为例，根据国土交通部实成交价平均标准，上涨了2.7倍。虽然江南区公寓本身已处于高价位，但由于Fed供应的巨量流动性集中在最“精明的资产”上，导致不同资产间的上涨率出现了极端差距。随后的分析指出，韩国股票投资者平均持有期仅为5天，这种频繁交易的特性，也是导致韩国股票投资者收益率低于持有公寓者的背景原因。

2026年，金钱的反击与变化的财富规则

如果说过去40年的规则是“通过低利率和量化宽松实现资产价格上涨”，那么现在这一规则正在完全改变。从2022年开始的加息意味着金钱的价格开始了反击，2026年被指为这种变化全面展开的时间点。人为压低的利率在经过临界点后，金钱的价值开始重新变动。

未来，像过去那样单纯通过借钱增加资产或依赖存款的方式可能会变得危险。随着金钱规则的变化，积累资产和创造财富的方法也必须发生根本性的改变，一个需要脱离虚假货币的幻想、具备识别实际财富眼光的时代已经到来。

来源：原视频（YouTube）