「収益率がすべてではない」…老後の安定を決める年金の3つの条件

老後の資産の核心である年金を選択する際、単に高い収益率だけを追い求めることが正解なのかという疑問が提起されている。年金は若い時期ではなく老年に受領する資産であるだけに、実際に受領段階にある高齢層の観点から年金の価値を再定義すべきだという分析だ。

収益率追求のパラドックス…高い収益率がかえって否定的な影響を及ぼすことも

年金博士のイ・ヨンジュ氏が出演した映像によると、年金を準備する若年層は主に「いくら受け取るか（How much）」に集中し、高い収益率を好む傾向がある。しかし、年金を実際に受領する段階に差し掛かった人々の基準はこれとは異なる。収益率を高めるためにリスク資産を追求する場合、変動性が大きくなるためだ。

イ氏は数十年間の相談経験に基づき、高い収益を上げた人よりも、むしろ高い収益率を追求した結果、損失を出したり途中で解約・離脱したりするケースの方が多かったと指摘した。年金を多く受け取るために収益率を高めようとする努力が、かえって年金資産の安定性を損ない、結果として否定的な影響を及ぼす可能性があるという説明だ。年金を受領する際、今月は200万ウォン、来月は100万ウォン、その次は50万ウォンというように、年金額が不規則に変動することは、老後の生活に不安をもたらす可能性がある。

年齢層別による好みの基準の変化…「多く」から「安定的に」を経て「長く」へ

年金の価値を判断する基準は、年齢が上がるにつれて三段階へと進化する。映像ではこれを英語のキーワードで整理し、「How much（いくら多く）」「How stable（いかに安定的に）」「How long（いかに長く）」の三つの条件として提示した。これら三つをすべて満たす年金であれば、本当に良い年金であると言えるというのがイ氏の説明だ。

第一段階である若い時期には、受領額の大きさである「How much」が最も重要である。しかし、年金受領期に入ると、毎月の支給額が一定に維持される「How stable」の価値が急浮上する。最後に、70〜80代の高齢層になるほど、資産が減っていくことへの不安が大きくなり、死亡時まで支給される「How long（終身年金）」の条件が最も重要な選択基準となる。彼らは健康状態が良好であっても、資産減少に対する心理的な不安が大きいため、亡くなるその日まで一生涯受け取れる年金をより好むようになるとイ氏は分析した。

職選びと類似した年金設計…50代なら「終身支給」の有無を確認すべき

イ氏は、このような年金の選択基準は職選びの過程とも非常に酷似していると分析した。社会初年次が年収の高さを最優先に考慮するが、職業生活を経験するにつれて安定的な組織文化を好むようになり、50代以降には定年延長の議論のように、できるだけ長く働ける環境を重視するようになるのと同じ理屈だ。配偶者を選ぶ基準が人生の経験によって変わることとも脈を同じくする。

結局、良い年金とは「いくら多く（How much）」「いかに安定的に（How stable）」「いかに長く（How long）」という三つの要件をすべて満たさなければならない。イ氏は「精神が澄んでいて若い時の観点で年金を判断せず、実際に年金を受け取る70〜80代の基準で、現在加入している年金を見つめ直すべきだ」とし、一つの要件に集中するあまり、他の二つの核心的な要件を放棄してはいないか点検することを勧告した。