金銀比が1対70に拡大、銀は割安圏でDCA投資が推奨される

ペ・ジェハン代表は、金銀比が1対70まで拡大し銀が相対的に低評価されていると分析し、価格変動のリスクを抑えるため、金や銀の投資には分画買付（DCA）を徹底すべきだと述べた。

不動産市場の潮流が変化するなか、資産保全のための金および銀への投資の重要性が改めて浮上している。直近で金価格が急騰し、資産ポートフォリオの核として浮上するなか、金と銀の相対的な価値を示す「Gold-Silver Ratio（金銀比）」を活用した投資戦略が注目を集めている。

ペ・ジェハン代表はKB Real Estate TVとのインタビューにおいて、現在の金と銀の価格関係を説明し、銀の投資価値を指摘した。ペ代表によると、現在の金銀比は1対70の水準まで拡大している。歴史的に金銀比が1対12〜15であった時期や、直近で1対40〜50程度で形成されていた流れと比較すると、銀が相対的に大きく低評価されているとの分析だ。つまり、金1kgを買える資金で銀を70個購入できる状況であり、銀投資に関心を持つべき時期であると説明している。

ただし、ペ代表は金と銀のいずれにおいても、投資時には「DCA, Dollar Cost Averaging（分画買付）」を鉄則として強調した。特定の時点が底値であると確信して一度に資金を投入することは危険であり、資金に余裕があるたびに少しずつ分けて買うことが成功確率を高める道であると助言した。同氏は「いつ価格が下がるかを当てることはできないため、最初からゆっくりと分けて買うことが重要だ」と付け加えた。

金ETFと実物金、「税金」と「心理」が分ける

金への投資方法は、大きくETF（上場投資信託）と実物に分けられる。両方式は収益率だけでなく、税金と投資心理の側面においても明確な差がある。国内上場の金ETFの場合、売買差益に対して利子所得税または配当所得税15.4%が課され、収益が大きくなると金融所得総合課税の対象に含まれる可能性がある。これは資産規模が大きい投資家にとって、相当な税負担として作用し得る。例えば、20億ウォン規模の資産をETFで運用して20億ウォンの収益を上げた場合、莫大な規模の総合課税問題が発生する可能性があるため、多額の資金を運用する際は注意が必要だ。

一方、実物金は税法上、譲渡差益に対して当面非課税が適用される点が強力なメリットである。ペ代表は「多額の資金を運用する際は、金通帳やETFよりも実物金が有利になり得る」と説明した。KRX金市場を通じた取引も可能だが、画面を通じてリアルタイムに価格変動を確認していると、心理的に揺さぶられて底値で売却したり、高値で追っかけ買いをしたりするミスを犯しやすくなる。対して、金庫に保管する実物金は「最後の砦」として、長期保有に適した心理的な安定感を提供する。

実物金の保管方法は多様だ。家庭内の大きな金庫を利用したり、もう少し小さな金庫を使用したりする方法がある。極端な場合には、キムチ容器に入れて保管したり、庭の地面に埋めたりする事例もあるとペ代表は言及した。また、銀行の貸金庫を活用したり、専門の保管業者を利用したりすることもある。ペ代表は「最悪の事態に備えて資産を分散保管するのがよい」とし、個人の資産規模や傾向に応じて実物を直接所有することが、資産の安全性を高める方法になり得ると述べた。

ゴールドバーの選択基準、「含有量」と「公信力」を確認すべき

実物金を購入する際は、製品の公信力と純度を必ず確認しなければならない。韓国造幣公社が発行するゴールドバーは、国家機関級の公信力を備えており、最も安定的な選択肢として挙げられる。特に製品の裏面に、角度によって模様が見える「潜像効果」が適用された製品は、偽造や変造を防ぐのに役立つ。映像では、このような潜像効果が見える製品が、偽造・変造を防ぐために力を入れて製作されたものであると説明された。

金の品質を決定する核心は含有量だ。韓国産業標準（KSD 9537）によれば、金含有量が99.99%以上の時のみ「ゴールドバー」という名称を使用できる。もし含有量がこの基準に満たない場合は合金（等比金）に分類され、後に売却する際、正当な価値を認められないリスクがある。したがって、購入時には必ず純度（99.9%以上）を確認しなければならない。ペ代表は「良い金を買わなければ、売る時にもそれだけの価値を認められない」と強調した。

投資単位も、個人の資金規模に応じて柔軟に選択できる。高額資産家は1kg単位の大型のゴールドバーを好むが、一般の会社員や小口投資家は100g単位、あるいは一匁（3.75g）単位の小さな重量製品を通じてDCAを実践できる。最近では0.1g単位の超小型製品も流通しており、銀行預金のように少しずつ金を貯めていく方式の投資が可能になった。銀の場合も、100g単位のシルバーバーや、工賃の負担が少ない粒状のグレニュ（Granule）方式で貯める方法がある。

ペ代表は「若い頃に14Kや18Kの合金で作られたジュエリーを着用するのも一つの方法だが、資産価値を重視するならば純金（24K）製品を選択するのが有利だ」とし、時間の経過とともに価値が上昇する実物資産の特性を強調した。実際に、過去に購入した十匁（37.5g）の重さの金ネックレスが、時間の経過とともに大きな価値上昇を見せた事例に触れ、実物資産の保有価値を説明した。

出典：元の動画（YouTube）