AIエージェントが主導する資本の逆流、アメリカがステーブルコインを推進する理由

アメリカは、AIエージェントが金融決定を代行する時代を見据え、ステーブルコインを推進する戦略をとっている。時価総額3,000億ドル付近で停滞する市場は、実物資産のトークン化やAIによる資産運用を通じて、全世界の資本を自国のシステムへ引き込むことを目指している。

アメリカがステーブルコインの拡散に積極的な動きを見せている背景には、AI（人工知能）エージェントの登場と資本市場の構造的な変化が結びついている。単なる決済手段を超え、AIが人間の金融決定を代行する時代が到来することで、ステーブルコインがその中核的なネットワークの役割を果たすとの分析が出ている。

「経済を読み解く男（キム・グァンソクTV）」が伝えた今回の討論には、チョン・グテ代表、キム・ドンファン代弁者、キム・グァンソク教授が参加し、アメリカ政府のステーブルコイン政策の方向性と今後の資本市場の変化について議論した。討論者たちは、アメリカが内部的な反対や統制権の喪失への懸念があるにもかかわらず、ステーブルコインを推進する理由を「アメリカ経済全体の利益」という観点から解釈した。

AIエージェントの登場、「金融決定まで代行する」

討論者たちは、AI技術の発展がステーブルコインの需要を爆発的に増加させる核心的な動力であるとの見解で一致した。最近、メタが披露した「Bot」サービスのように、人間の細かな日常を代行するAIサービスが金融領域へと拡張していくとの展望が示された。動画内で言及されたメタのBotサービスは、ユーザーのメールを読み、旅行先の予約、検索、計画立案など、人間が行うべき細かな決定を代行する秘書のような役割を果たす。

キム・グァンソク教授は、「AIエージェントが人間の習慣に基づいて日常的な決定を代行する段階に達すれば、金融投資に関連する決定まで代行するだろう」と予測した。続けて、「AIに一定の金額を預ければ自動的に資産を運用する時代が来るが、現在の金融ネットワーク（TradFi）ではこれは不可能だ」とし、「AIが決済と資産運用を行うためには、ビットコインやステーブルコインのようなデジタル資産ベースのネットワークが不可欠である」と説明した。パーソナライズされたロボアドバイザーモデルが制度的装置の緩和とともにステーブルコインへと転換される場合、プログラミング可能な貨幣の特性上、急激な転換が可能になるという分析だ。

チョン・グテ代表もまた、AI時代に最も最適化された貨幣はステーブルコインになると強調した。チョン代表は、「これまでのステーブルコインの議論が人間の介入を前提としていたならば、これからは機械（AI）が使用する貨幣を検討すべきだ」とし、「AIが主導する取引は人間が想像し得ない規模で行われるものであり、ステーブルコインは機械が使用するのに最も最適化された貨幣である」と診断した。

ステーブルコイン時価総額の停滞、「用途拡大が鍵」

現在、ステーブルコイン市場は成長が停滞する局面にある。時価総額が3,000億ドル水準まで急速に成長した後、停滞期を迎えている理由について、討論者たちは「使用可能な資産の限界」を指摘した。過去のクラリティ（Clarity）法案の影響で成長が止まったのではないかという見方もあったが、最近のSECによるイノベーション免除措置などによってビットコイン価格が上昇している流れを見ると、法案の影響よりも用途の問題であるという分析が優勢だ。

キム・グァンソク教授は、「ステーブルコインが現在使用され得る限界値は3,000億ドル付近であるようだ」とし、「この数値を越えるためには、ステーブルコインで購入できる『何か』がより多くなる必要がある」と分析した。ここで言う「何か」とは、実物資産（RWA）をトークン化した金融商品や、AIエージェントが運用できる多様な資産運用商品を意味する。現在、DeFi（分散型金融）領域では、すでにボルト（Vault）のようなRWA分類の商品が登場している。

実際にRWA市場が開かれ、株式、債券、MMF（マネー・マーケット・ファンド）などの既存の金融資産がオンチェーン（On-chain）に移行すれば、ステーブルコインの需要は自然と好循環を描きながら拡大する見通しだ。アメリカがステーブルコインを通じて引き寄せることができる資本の規模は、従来とは次元の異なるレベルになるという分析だ。

アメリカ政府の戦略、「統制権よりも国家利益を優先」

アメリカ政府がステーブルコインを推進する過程で、中央銀行（連邦準備制度）や既存の金融既得権益層の反対に直面することは必然である。ステーブルコインが拡散すれば、中央銀行の通貨政策の影響力が弱まる可能性があるためだ。全世界の中央銀行は、統制権から外れるステーブルコインを嫌わざるを得ないというのが、討論者たちの共通した見解である。

チョン・グテ代表は、「トランプ政権がステーブルコインを推進するのは、アメリカ全体にとってより大きな利益になると信じているからだ」と説明した。彼は、トランプ政権が政権初期の支持層が高い時期に、ステーブルコインを育成するためにディニアス（DeFi-ness）法案を迅速に通過させたことを例に挙げた。また、SECが内部の強力な反対にもかかわらず「イノベーション免除措置」を5年の期限を定めて発表したことは、既存の制度圏企業とは異なる新しいシステムを持つ企業が市場に参入することを許容しようとする大局的な決断であると評価した。

結局、実物経済と資本市場がクリプト（Crypto）ベースで再編される分岐点において、アメリカはステーブルコインを通じて全世界の資本を自国のシステムへと引き込もうとする戦略をとっているというのが、討論の核心である。キム・ドンファン代弁者は、「アメリカのGDPの70%以上が消費であり、韓国も65〜70%に達する」とし、「支払決済領域がクリプトへと転換されれば、その体感規模は想像以上になるだろう」と強調した。株式投資家1,500万人の体感領域を超え、5,000万人の国民全体の消費支出領域がデジタル資産ネットワークに編入され得るという展望だ。

出典：元の動画（YouTube）