中国の半導体技術が韓国と同等に、5年以内に追い抜かれる恐れ

経済マスターのクァク・スジョン氏は、中国のメモリ半導体企業がHBM 3Eの試作品を製造するなど技術格差を急速に縮めており、今後5年以内に韓国が追い抜かれる可能性があると警告した。

中国の半導体技術力が韓国と同等の水準まで上昇しており、今後5年以内に韓国が中国に追い抜かれる可能性があるとの警告が出された。米連邦準備制度理事会（Fed）の高金利政策や中東情勢による高油価の波、さらには米国内でのデータセンター建設遅延に伴うAI産業の変動性などが重なり、グローバル経済の不確実性が高まっている。

経済マスター クァク・スジョン博士は最近の分析を通じて、韓国の半導体産業が直面している「チキンゲーム」の危機を警告した。クァク博士は「すでに中国は韓国の半導体技術と同等の速度で追随しており、技術的地位も同じ水準に到達している」と診断した。特に、中国のメモリ半導体企業であるCXMTとYMTCがHBM 3E（高帯域幅メモリ）の試作品を製造するなど、技術格差を急速に縮めている点を指摘した。クァク博士は「半導体技術の確立は、一つが完了すれば終わりではなく、開始する瞬間から複数の段階の未来技術を同時に開発する構造的な特徴がある」とし、中国がHBM 3Eに留まっていると考えるのはナイーブな考えであると付け加えた。同氏は、中国が技術格差を縮め、HBM 5の段階へ直接ジャンプする可能性も考慮すべきだと説明した。

データセンター建設の延期とAI産業の流動性リスク

米国内のAI産業の核心インフラであるデータセンターの建設に支障が出ていることで、半導体需要への懸念も高まっている。クァク博士は、米国の州政府が電力使用量、環境評価、コスト問題などを理由に、データセンターの許可手続きを厳格に審査したり延期させたりしている状況を指摘した。ニューヨーク、バージニア、テキサス、インディアナなどの主要な州が行政命令などを通じてデータセンター建設を遅らせていることで、ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）や半導体企業の株価の変動性が激化しているとの分析だ。

実際に、AI関連企業の一つであるCoreWeaveの株価が最高値から50%以上下落したことは、市場の流動性リスクを示す一面となっている。クァク博士は「データセンター建設が1年ほど延期される状況で、半導体需要が減少するという見通しは、すでに数ヶ月前から提起されてきた」とAI産業の成長痛に言及した。ただし、同氏はAI自体がバブルであるという見解には一線を画し、技術発展の流れは継続すると見た。クァク博士は、アメリカのGDP規模がAI産業の本格的な展開によって30兆ドルから44兆ドル水準へと50%以上増加し得るとの見通しに触れ、AIの成長潜在力を認めた。

中国の技術追撃と半導体市場のチキンゲーム・シナリオ

中国は単にメモリ半導体に留まらず、アメリカの核心的な装置であるEUV（極端紫外線）露光装置の自社開発を試みるなど、技術自立に死活をかけている。クァク博士は、中国が韓国や台湾のロードマップを猛追しており、今後2〜3年以内に低価格製品を武器にする中国と、高性能製品を掲げる韓国・台湾の間で激しいチキンゲームが繰り広げられると予測した。特に、中国がNPU（神経網処理装置）などのAI関連技術力を確保するために努力している点を警告した。

クァク博士は、このような競争構図を説明するために「隣のホットク屋」の比喩を用いた。隣のホットク屋が繁盛すれば、ホットクを売っていた店がホットクを作るために秘伝のレシピを分析し、業態を転換するのは当然の経済的心理だというのだ。同氏は「中国が投入する大量の中低価格製品と、韓国・台湾の高性能製品との間で競争が始まるだろう」とし、韓国が中国に技術的に捉えられないための激しい生存戦略が必要であることを示唆した。

アメリカ大選の変数と韓国経済の「技術同盟」課題

このような危機の中で、韓国経済が進むべき方向としてクァク博士は「技術産業の同盟」を提示した。過去の「各個自生」方式から脱却し、アメリカの量子コンピューティング技術やAI技術のエコシステムに、韓国の産業構造がいかに緊密に連結できるかを検討すべきだというものだ。同氏は「2027〜2028年頃にGoogleやIBMなどが主導する量子コンピューティングの試作品が出れば、AIの発展速度はさらに速まるだろう」とし、「韓国がアメリカのAI技術および量子技術と、いかに強力なサプライチェーンとして連結できるかが生存の核心だ」と強調した。

最後にクァク博士は、アメリカの政治変数である11月の中間選挙に注目した。もし上院まで共に民主党が掌握する場合、共に民主党が景気浮揚のために経済政策を柔軟に運用する可能性があり、株式市場には肯定的な変数になり得ると分析した。同氏は「共に民主党が多数党となった状態で経済が悪化すれば、主導権を共和党に渡さないために、金利引き下げなどの景気浮揚に積極的に乗り出す可能性がある」と説明した。同氏は、市場の過熱した雰囲気に流されるよりも、金利とインフレ、そして技術覇権の変化を冷静に見極める態度が必要だと助言した。

出典：元の動画（YouTube）