"27년 3월이면 금리 인상 끝"…미국 고용지표 앞둔 시장 전망

미국 고용지표 발표를 앞두고 향후 금리 경로와 주식시장의 향방에 이목이 쏠리고 있다. 경제 전문가 김광석 교수는 최근 라이브 방송을 통해 물가 상승률의 안정화 시점과 그에 따른 추가 금리 인상 종료 가능성을 전망했다.

김 교수는 물가 상승률이 2027년 2월까지는 높은 수준을 유지하겠지만, 이듬해 3월부터는 전년 동월 대비 기준으로 상당 부분 안정화되는 흐름을 보일 것으로 내다봤다. 그는 "2027년 3월 정도가 되면 추가 금리 인상은 완전히 끝났다는 인식이 시장에 확산될 것"이라고 분석했다.

특히 지정학적 긴장 완화와 국제 유가 하락, 국채 금리 하락 등이 동반될 경우 금리 인상 기조는 더욱 빠르게 마무리될 수 있다고 덧붙였다. 만약 이러한 조건이 충족된다면 9월 금리 인상이 마지막이 되는 시나리오도 가능하다는 설명이다. 김 교수는 주식시장의 경우, 고용 지표 발표와 맞물려 11월 6일에서 10일 사이 저점이 형성될 가능성이 높다고 예측했다. 이어 11월 18~19일로 예정된 APEC 정상회의 시점에는 지정학적 긴장 완화에 따른 위험자산 선호 현상이 나타날 수 있다고 설명했다. 통상 APEC 정상회의와 같은 이벤트가 있을 때는 지정학적 긴장감이 완화되며 금값이 하락하고 유동성이 오를 수 있어 위험자산 선호 현상이 집중되는 구간이 될 수 있다는 분석이다.

데이터센터 건설 속도, 정치 지형 변화에 '주춤'할 수도

미국 내 데이터센터 건설 열풍이 정치적 변화로 인해 속도 조절에 들어갈 수 있다는 분석도 나왔다. 현재 전 세계 데이터센터 1만 3,118개 중 약 3분의 1인 5,069개가 미국에 집중되어 있으며, 미국의 건설 속도는 전 세계를 압도하고 있다. 특히 버지니아주와 텍사스주가 그 중심지다. 텍사스주의 경우 캘리포니아에서 인구가 이동해 온 영향도 있는 것으로 언급됐다.

다만 최근 미국 정치 지형의 변화가 데이터센터 확장에 변수로 작용할 수 있다. 김 교수는 텍사스주에서 38년 만에 민주당 상원의원이 탄생하고, 캔자스주에서도 94년 만에 민주당 상원의원이 등장한 점을 주목했다. 과거 공화당 텃밭으로서 누구나 공화당 뱃지만 달면 상원의원이 될 수 있었던 역사적 상황과는 다른 변화가 나타난 것이다. 이러한 정치적 변화는 데이터센터 건설 속도를 주춤하게 만드는 요인이 될 수 있다.

김 교수는 "데이터센터 건설 자체가 중단되거나 파괴되는 것은 아니지만, 건설 속도가 주춤해질 수는 있다"며 정치적 요인이 산업 성장 속도에 영향을 미칠 수 있음을 시사했다. 특히 표심과 관련된 정치적 상황이 데이터센터 건설 속도를 늦추는 변수가 될 수 있다는 관점이다.

트럼프 레임덕 진입과 정치적 불확실성

미국 정치 상황과 관련해서는 트럼프 대통령의 '레임덕(임기 말 권력 누수)' 가능성이 언급됐다. 김 교수는 트럼프 대통령이 중간 선거에서 대패함에 따라 레임덕에 진입하는 속도와 강도가 매우 빠르고 강할 것이라고 진단했다. 그는 "중간 선거를 이기든 지든 레임덕은 피할 수 없는 구간"이라며, 이번 선거 결과로 인해 그 강도가 더욱 높아질 것이라고 분석했다.

특히 선거 직후 부통령이 중동 전쟁 등을 이유로 패배의 책임을 언급한 점을 들어, 트럼프 대통령과 부통령이 정치적 이해관계에 따라 거리를 두는 현상이 나타날 수 있다고 분석했다. 부통령 입장에서는 트럼프 대통령과 거리를 두는 것이 정치적으로 유리할 수 있으며, 트럼프 대통령 입장에서도 차기 정권을 유지하기 위해 민주당에 자리를 넘겨주는 것보다 공화당의 정권 유지를 돕는 것이 후과가 나을 수 있다는 설명이다. 이러한 정치적 역학 관계는 결과적으로 트럼프 대통령의 의사결정이 과거와는 다른 방향으로 흐를 가능성을 높인다고 덧붙였다.

출처: 경제 읽어주는 남자(김광석TV) 유튜브 「[생방송] 미국 고용지표 심층분석 : 증시에 추가 충격 가져올까? [즉시분석]」