中国半導体が「超格差価格」で攻勢、CXMTのシェア急増で韓国勢に危機

中国のDRAMメーカーCXMTの市場シェアが直近で10%水準まで急上昇する一方、サムスン電子とSK hynixのシェアは2年前の75%から今年第2四半期には63%へと下落しており、中国の価格攻勢による市場主導権の喪失が懸念されている。

中国の半導体産業は、米国の強力な制裁の中でも独自の生態系を構築しており、韓国の半導体企業の市場シェアを急速に侵食している。技術的な「超格差」を維持したとしても、「超格差価格」を武器とする中国の攻勢により、市場の主導権を明け渡す可能性があるとの警告が出ている。

経済を読み解く男（キム・グァンソクTV）による分析によると、中国の半導体躍進は、Huaweiの技術革新、CXMTの市場シェア拡大、そして中国AIモデルの急激な拡散という3つの軸を中心に展開されている。特にHuaweiは、米国の装置輸出規制を回避する新たな突破口を見出し、非メモリ分野における脅威的な存在として浮上している。

制裁が招いた「ホの法則」、Huaweiの時間収縮技術

米国の制裁によりオランダASMLの極端紫外線（EUV）露光装置の調達が困難になる中、Huaweiは従来の工程方式を完全に覆す新技術を披露した。キム・グァンソク教授はこれを「制裁の逆反説」であり「ホの法則」であると名付けた。従来の半導体工程が回路をより小さく描く「幾何学的収縮」方式であったのに対し、Huaweiは回路を立体的に配置して信号の移動時間を短縮する「時間収縮」方式を採用したという説明だ。

これは、家の面積を減らす代わりに超高層ビルのように階層を積み上げる方式に似ている。露光装置の限界を配置技術によって克服しようとする試みである。髪の毛の太さが約10万ナノメートルの状況において、1ナノメートルのチップは髪の毛を5万倍に大きくしたサイズに相当するほど超微細工程が不可欠な時代だ。Huaweiはこうした技術力を基に、DeepSeekのような自国のAIモデルに必要な半導体需要を自ら充足できる基盤を固めている。これは、韓国など外部から半導体を調達していた従来の構造から脱却し、自給自足の生態系を構築しようとする意志と解釈される。

CXMTのシェアが急増…サムスン電子・SK hynixは「陣取り合戦」の危機

メモリ半導体分野における脅威はより顕著だ。中国のDRAMメーカーであるCXMTの市場シェアは、2021年には0.5%未満、2023年までは0.5〜0.9%水準にとどまっていたが、直近では10%水準まで急激に上昇した。一方、サムスン電子とSK hynixのシェアは、2年前の75%から1年前は70%、今年第2四半期には63%へと継続的に下落している。両企業の業績が堅調であっても、中国企業の成長が圧倒的であるため、市場シェアを奪い取られる「陣取り合戦」のような状況が発生している。

CXMTの売上高増加率は500%を超えており、サムスン電子やSK hynixの成長速度を上回っている。さらに注目すべきは、グローバル企業の態度の変化だ。CXMTは中国政府の支援と、アリババ（持ち分約4%を保有）やテンセントといった自国のビッグテックとの戦略的なサプライチェーンを基に、独自の生態系を完成させつつある。AI覇権争いで遅れを取らないために、DRAMの供給不足を補えるCXMTをAppleですら選択せざるを得ないという診断が出るほど、その影響力は拡大している。もしCXMTが技術的な高度化とともにHBM（高帯域幅メモリ）分野にまで挑戦すれば、韓国の半導体産業の立地はさらに危うくなる可能性がある。

技術格差を無効化する「超格差価格」の攻勢

中国のAIモデルの勢いも凄まじい。DeepSeek、Kimi、Yiに代表される中国のAIモデルは、技術的な性能面で米国のモデルを猛追している。キム教授は、技術的な優位性が維持されたとしても、市場シェアはすでに中国に移っている可能性があると警告した。動画では、2025年半ばから中国のAIモデルのトークン（Token）シェアが米国を上回ったという分析が提示されている。現在、米国と中国のトークンシェアは62対30の水準であり、米国が後退している状況だ。

これは、企業が収益性を最大化するために「超格差価格」を選択するためである。OpenRouterのようなゲートウェイを利用して複数のモデルを混用できる環境において、高性能が必須となるハイエンドなワークロードには米国モデルを使用するとしても、汎用的な業務には安価な中国モデルを使用することが経済的であるという判断が広がっている。技術的な超格差戦略がうまく機能したとしても、市場の論理である価格競争力の前に膝を屈する可能性があるという点が、韓国半導体産業が直面している核心的な課題として指摘された。

キム教授は「中国の半導体が脅威的ではないと油断することが、むしろ市場を明け渡す道である」とし、「中国が脅威であることを十分に認識して初めて、対応策を講じることができる」と強調した。また、技術的な格差を追いつけないだろうという安易な考えは、「ウサギが亀との徒競走で負けさせる」ような結果を招きかねないと警告した。

出典：元の動画（YouTube）