SK hynixが8取引日で28.3%安、好決算でも半導体株が崩れる理由
米SOXが8取引日連続で下落するなか、サムスン電子は7万ウォン、SK hynixは20万ウォンまで下がり得るとの見方が出ている。好決算との乖離の背景と、三つの変数を整理した。
利上げと財政拡張の「ちぐはぐ」、国債利回りは24年ぶり高水準に
金融は引き締め、財政は拡張という政策のずれで国債利回りが2002年以来24年ぶりの高水準となった。YouTubeチャンネル「経済を読み解く男（キム・グァンソクTV）」の分析が、その要因を3つの変数で説明している。
KOSPIは低評価領域へ、キム・ヨンイク教授が来週の市場を分析
キム・ヨンイク教授は、直近の調整を経てKOSPIが低評価領域に入ったと分析する一方、市場が趨勢的な上昇に転じるには依然として課題が多いとの見通しを示した。
クァク・スジョン博士が指摘する日本経済の停滞と若者の進むべき道
最近大阪を訪れたクァク・スジョン博士は、日本の経済停滞の現状を指摘し、韓国の若者が単なる観光を超えてビジネスの視点でグローバル市場を見据えるべきだと提言した。
AIデータセンターのボトルネック解消へ「光通信」が急浮上、中国の組立能力と米・台湾の設計技術が激突
AIの演算量増加に伴い、従来の銅線に代わる「光通信」技術がデータセンターの重要課題となっている。製造・組立で強みを持つ中国と、設計・パッケージング技術を武器とするアメリカや台湾の間で、市場の主導権争いが激化している。
金利上昇とフランチャイズ構造が直撃、自営業者の破産危機が深刻化
韓国経済は半導体産業の好況により指標上は良好に見えるが、実体経済では自営業者や若年層が深刻な不況に直面し、「K字型」の格差が拡大している。金利上昇やフランチャイズ構造の問題により、多くの自営業者が廃業や破産の危機に追い込まれている。
AnthropicとOpenAIが上場へ、企業価値は3000兆ウォン規模に達する見通し
AIモデル開発の主要企業であるAnthropicとOpenAIが、上場準備や追加の資金調達を進めており、既存のビッグテックに匹敵する急成長を見せている。Anthropicの上場時には企業価値が3000兆ウォン規模に達するとの予測もあり、市場の注目が集まっている。
「上院は共和党が守り、下院は民主党が奪還」…トランプ氏、対外圧力を強化するか
アメリカの中間選挙が近づく中、トランプ政権の通商政策や対外関係の行方が注目されています。国立外交院のミン・ジョンフン教授の分析によると、共和党が上院を維持し、民主党が下院を奪還するシナリオが最も有力視されています。
「コストよりも回復力」…サプライチェーン・リスク時代、企業が準備すべき「プランB」とは
グローバル通商環境が「ルールに基づくもの」から「力と取引に基づくもの」へと急激に変化する中、企業にはコスト効率よりも予期せぬ供給中断に備える「回復力（レジリエンス）」が求められています。韓国国際通商学会のチョン・チョル会長は、不確実なコストや関税障壁、原産地規制などのリスクに対し、多角的な供給源の確保や追跡可能性の構築といった戦略的な対応が必要であると指摘しています。
米国債利回りが5%台に突入…AIバブル崩壊と株価調整への警告
米国の10年物国債利回りが2002年以来の高水準となる5%台に達しており、高金利が株価や企業投資、特にAI関連投資に与える悪影響への懸念が高まっています。キム・ヨンイク教授は、財政赤字と国債需要の不足、非銀行金融機関の潜在的な危機を挙げ、今後の市場リスクを分析しました。
「関税政策が雇用に及ぼす波及効果を計算可能」…産業連関表の力
韓国銀行のシン・ドンス投入産出チーム課長が、産業連関表の概念とその活用による経済分析の可能性について解説しました。
米生産者物価が前月比1.3％上昇、韓国株に金利圧力とAI主導株交代の重荷
米国の9月の生産者物価指数（PPI）が市場予想を上回り、前月比1.3％上昇した。キム・グァンソク教授は、金利上昇への圧力に加え、AI産業の主導株交代に韓国株式市場が追随できていないことが重荷になっていると分析した。
半導体株の売り時はいつか 設備投資と納期、流動性を巡り専門家の見解分かれる
サムスン電子やSK hynixなどの半導体株を巡り、流動性への懸念から保有比率の引き下げを促す意見と、来年上半期まで買いの姿勢を維持すべきだとする意見が分かれた。討論では、大規模クラウド事業者の設備投資計画や納期の変化が売却を判断する指標として挙がった。
債務調整対象者の92％が就労 働いても返済できない悪循環
2023年の信用回復委員会のデータ分析では、債務調整対象者の約92％が働いており、日雇い労働者が半数ほどを占めた。年齢層ごとの債務の背景や共通する心理的危機を踏まえ、金融・雇用・福祉・保健をつなぐ支援が必要だと研究は指摘している。
「出資した分だけ責任を負いたい」――オランダのニシン漁が生んだ株式の仕組み
オランダのニシン漁と金融システムを背景に、出資額に応じて利益と損失を分け合う株式の仕組みが形づくられた。チェ・ゴミンスは、オランダ東インド会社の事例を挙げ、株式の起源とアムステルダムに世界初の証券取引所が設けられるまでを解説した。
韓国半導体の競争力を左右するHBM価格と「チョークポイント」
韓国半導体企業の競争力をめぐり、AIサイクルの継続に加え、HBM価格や株主還元策が焦点として挙がった。討論では、AMDなどとの連携や製品設計の強化を通じて、技術上の「チョークポイント」を持続的な競争力につなげる必要性も指摘された。
KOSPIが5500を割り込む中、債券比率の引き上げを提言
市場の変動が大きくなる中、クァク・スジョン氏は株式より債券が安全で魅力的な市場となる可能性を指摘した。現金、金、債券を中心としたポートフォリオ構成を提案している。
米9月のCPIが3.7%上昇、予想を上回る「物価ショック」により国債利回りが5.3%を突破
アメリカの9月消費者物価指数（CPI）が市場予想を上回る3.7%上昇となり、金融市場に「物価ショック」をもたらしました。これにより、米10年物国債利回りが5.32%に急騰し、金利引き上げの可能性も浮上しています。
「2027年の主導株は『ボトルネック』が決める」…半導体の次は何か
韓国証券市場の方向性と次なる主導株を予測するため、専門家たちが現在の市場の特徴と2027年に向けた産業別の核心変数を分析した。
債務調整対象者の92%が就労中…働いても借金を返せない「悪循環」の実体
債務調整サービスを利用する対象者の9割以上が経済活動に参加しているにもかかわらず、不安定な雇用と生計負担により借金を返済できない構造的な問題が明らかになった。
ASML、第3四半期純利益49.6億ユーロを記録…2030年までの装置受注問い合わせが継続
オランダに本社を置く世界最大の半導体露光装置メーカーASMLが第3四半期決算を発表しました。第3四半期の純利益は49億6000万ユーロに達し、2030年までの装置受注の問い合わせが続いていることが報じられています。
輸出比重が16.1%に上昇…半導体を主導に経済成長が加速
韓国経済の生産規模が前年比4.6%成長し、7,114兆ウォンを記録した。AIブームに伴う半導体輸出の増加が経済成長の核心的な動力となり、輸出比重が拡大している。
ブラジルの化粧品輸出が10億ドルを突破…中南米消費財市場に地殻変動
中南米の消費財市場が急速に変化しており、ブラジルの化粧品産業が史上初めて輸出額10億ドル時代を迎えました。また、チリでは健康を重視し飲酒を控える「Sober Curious」文化が広がり、アルゼンチンやパラグアイでは韓国の消費財に対する需要が実質的なビジネスチャンスへとつながっています。
半導体価格のピークが間近に…「Pの時代」から「Qの時代」へ移るのか
半導体産業が価格主導の成長（P）から数量主導の成長（Q）へとパラダイムシフトを迎えています。AIインフラ投資の爆発により需要構造が変化する一方で、金利などのマクロ経済変数が投資速度を左右するとの分析が出ています。
SK hynixが8取引日で28.3%安、好決算でも半導体株が崩れる理由
利上げと財政拡張の「ちぐはぐ」、国債利回りは24年ぶり高水準に
KOSPIは低評価領域へ、キム・ヨンイク教授が来週の市場を分析
クァク・スジョン博士が指摘する日本経済の停滞と若者の進むべき道
AIデータセンターのボトルネック解消へ「光通信」が急浮上、中国の組立能力と米・台湾の設計技術が激突
金利上昇とフランチャイズ構造が直撃、自営業者の破産危機が深刻化
AnthropicとOpenAIが上場へ、企業価値は3000兆ウォン規模に達する見通し
「上院は共和党が守り、下院は民主党が奪還」…トランプ氏、対外圧力を強化するか
「コストよりも回復力」…サプライチェーン・リスク時代、企業が準備すべき「プランB」とは
米国債利回りが5%台に突入…AIバブル崩壊と株価調整への警告
「関税政策が雇用に及ぼす波及効果を計算可能」…産業連関表の力
米生産者物価が前月比1.3％上昇、韓国株に金利圧力とAI主導株交代の重荷
半導体株の売り時はいつか 設備投資と納期、流動性を巡り専門家の見解分かれる
債務調整対象者の92％が就労 働いても返済できない悪循環
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韓国半導体の競争力を左右するHBM価格と「チョークポイント」
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ASML、第3四半期純利益49.6億ユーロを記録…2030年までの装置受注問い合わせが継続
輸出比重が16.1%に上昇…半導体を主導に経済成長が加速
ブラジルの化粧品輸出が10億ドルを突破…中南米消費財市場に地殻変動